STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Gruv- och smältverksbolaget Bolidens tillväxtresa har bara börjat, menar Handelsbanken som förväntar sig att koppar och guldhalterna ökar med 40–100 procent under de kommande tre åren i bolagets största gruva Aitik.

För 2028 räknar Handelsbanken med att Boliden kan visa ett rörelseresultat i storleksordningen 26 miljarder kronor, en lönsamhetsnivå som är "långt ifrån inprisad", enligt banken.

Efter den starka kursutvecklingen i Boliden har Handelsbanken en förståelse för att vissa investerare väljer att ta hem vinster på nuvarande värderingsnivå, särskilt i ett läge där prognoserna för råvarupriserna är ovanligt svårbedömda.

Banken menar emellertid att det fortfarande finns en betydande uppsida, i kölvattnet av uppgången i metallpriserna.

"Givet de kraftiga prisuppgångarna finns ett betydande utrymme för uppjusteringar av våra vinstprognoser för Boliden, men vi höjer vår rörelseprognos för 2025 med 13 procent och med cirka 30–40 procent för 2026–27", skriver Handelsbanken.

För det fjärde kvartalet räknar Handelsbanken med att Bolidens justerade rörelseresultat uppgår till 4,6 miljarder kronor, vilket enligt banken innebär en tydlig uppsida jämfört med marknadens förväntningar med hänvisning till Bloombergs konsensus som indikerar ett justerat rörelseresultat på 4,1 miljarder kronor det fjärde kvartalet, enligt analysen.

"Vår prognos för det justerade rörelseresultatet 2026 på 19,7 miljarder kronor är för närvarande 14 procent högre än konsensusprognosen", skriver banken.

Handelsbanken upprepar sin köprekommendation för Boliden och höjer riktkursen till 640 kronor (470), vilket Nyhetsbyrån Direkt rapporterat om tidigare på tisdagen.

I tisdagens inledande handel gick Boliden ned 0,5 procent till 581 kronor samtidigt som OMXS30 hade sjunkit drygt 1 procent.

Fia Forsman +46 8 5191 7923

Nyhetsbyrån Direkt