(Tillägg: analyskommentar från Danske Bank samt uppdaterar kursrörelse)

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Både DNB Carnegie och ABG Sundal Collier ser utrymme för en kursdubbling i medicinteknikbolaget Bonesupport.

Det framgår av några analyser som Nyhetsbyrån Direkt har tagit del av efter tisdagens bokslut för 2025.

I en analys, där köprekommendationen upprepas såväl som en riktkurs på 400 kronor, skriver DNB Carnegie att fundamentan är mycket starkare än vad aktiekursen visar.

Siffrorna för det fjärde kvartalet 2025 bekräftar enligt DNB Carnegie att tillväxt för den antibiotikafrisättande benersättningsprodukten Cerament G åter har tagit fart efter en temporär inbromsning i det tredje kvartalet. Tillväxten uppges även ha förbättrats i Europa och resten av världen.

Givet att prognosen för 2026 inte omfattar Bonesupports andra antibiotikafrisättande benersättningsprodukt, Ceramant V, ser DNB Carnegie uppsida i prognosen om en försäljningstillväxt på över 35 procent 2026, beroende på tajmingen för ett USA-godkännande och hur det tidiga upptaget av produkten ser ut.

Med en förväntad rejäl resultatförbättring ser banken utrymme vad de beskriver som en "mycket högre värdering". Under antagande att dollarkursen stabiliserar sig gentemot kronan på rådande nivåer spår analyshuset en förbättring med 70 procent för rörelseresultatet 2026 med ett fördubblat nettoresultat samma år. Detta borde enligt DNB Carnegie ge ett skifte mot ett förbättrat sentiment för aktiekursen och vad analyshuset bedömer vara en attraktiv värdering.

ABG Sundal Collier ser, i en analys där köprekommendationen upprepas tillsammans med riktkursen 415 kronor, inga sprickor i sitt köpråd för Bonesupport. Analyshuset skriver att aktien under de senaste tolv månaderna har backat med runt 45 procent trots att bolaget har levererat på sina finansiella mål och har en "lovande prognos för 2026" med över 35 procents organisk tillväxt.

Utan några negativa överraskningar och fortsatt styrka i USA förväntar sig ABG att sentimentet för aktien förbättras med en återgång till den långsiktiga potentialen.

Trots att försäljningen av Cerament G i USA landade på 207 miljoner kronor i det fjärde kvartalet, något under ABG:s estimat på 215 miljoner kronor, visade siffran trots allt en förnyad sekventiell tillväxt driven av förbättrad marknadspenetration bland existerande kunder och en breddad kundbas.

Danske Bank, med en upprepad köprekommendation och en riktkurs som har sänkts till 310 kronor från tidigare 330 kronor, hade velat se en snabbare acceleration i implementeringsgraden för Cerament G i USA då den nuvarande takten inte uppges ge stöd till en organisk tillväxttakt om över 35 procent för 2026. Den organiska tillväxten om 55 procent nådde inte upp till Danske Banks estimat på 64 procents tillväxt.

Data som visar att antalet traumacenter i USA som använder Cerament G har ökat från 15 stycken till 140 stycken av totalt 250 stycken under ett år är enligt Danske Bank "uppmuntrande". Kirurger tar tid på sig att skala upp volymerna, men en 56 procents anpassningsgrad ger en viss trygghet i var tillväxten kommer att komma ifrån, skriver banken i sin analys. Danske Bank påpekar att detta dock också måste komma att synas i siffrorna.

Valutakursförändringar väntas enligt Danske Bank komma att bli smärtsamma under det första kvartalet 2026, med en dollarförsvagning mot kronan på 17 procent. Längre fram väntas däremot jämförelsesiffrorna bli lättare i EU och valutakursrörelserna inte ge en sådan märkbar motvind.

Efter drygt 1,5 timmes handel på onsdagen hade aktien stigit knappt 3 procent till 192:10 kronor. Därmed byggs uppgången från rapportdagen under tisdagen, om knappt 4 procent, på.

Magnus Bernet +46 8 5191 7953

Nyhetsbyrån Direkt