Fonden Carnegie Global Quality Companies A steg 4,34 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 7,28 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Simon Reinius och Emanuel Furubo.

Inledningsvis skriver förvaltarna att juli präglades av förnyad geopolitisk oro i Mellanöstern, vilket drev upp oljepriset och åter väckte inflationsoro. Samtidigt ökade osäkerheten kring de höga värderingarna inom AI-sektorn, vilket framför allt pressade flera halvledaraktier.

Fondens positiva utveckling under månaden förklaras av fokus på kvalitet och attraktiva värderingar, som bidrog till att undvika flera av marknadens större besvikelser, enligt förvaltarna.

"I en värld präglad av geopolitisk osäkerhet, en konjunktur som inte riktigt vill ta fart och skiftande technologiska förutsättningar fortsätter vi att fokusera på billiga kvalitetsbolag som vi bedömer kan skapa högt aktieägarvärde under många år framöver. Ett typiskt innehav kombinerar medvind från megatrender som hälsa/energiomvanding/AI med en god efterfrågan även om konjunkturen skulle försvagas", skriver förvaltarna.

Flera av fondens innehav rapporterade starkt under månaden, samtidigt som ett antal tidigare pressade mjukvarubolag uppvärderades. Microsoft utmärkte sig särskilt genom att rapportera en betydligt starkare tillväxt än marknaden hade väntat sig, vilket enligt förvaltarna stärkte bilden av bolagets ledande position inom mjukvara och molninfrastruktur.

"Den starka efterfrågan på moln- och AI-lösningar visar att Microsoft fortsätter att vara en av de främsta vinnarna på den långsiktiga AI-trenden. Bolaget handlas idag till P/E 25 med 17 procent förväntad vinsttillväxt."

Vidare stärkte Accenture sin position inom digital transformation och molntjänster genom flera nya affärer, däribland ett större avtal med Nato inom digital infrastruktur. Förvaltaren ser bolaget som väl positionerat för ökade investeringar i AI, digitalisering och modernisering av IT-system. Aktien handlas till omkring P/E 11, samtidigt som vinsten väntas växa med cirka 8 procent, enligt förvaltarna.

Slutligen lyfts japanska Hitachi, som rapporterade ett starkt kvartal med både omsättning och resultat över förväntningarna.

"Utvecklingen speglar Hitachis framgångsrika omställning mot mer lönsamma och återkommande affärsområden med god strukturell tillväxt. Bolaget handlas idag till P/E 26 med 15 procent förväntad vinsttillväxt närmsta åren."

Vid månadsskiftet var fondens tre största aktieinnehav Microsoft, Schneider Electric och Coca-Cola med portföljvikter om 7,3, 4,8 respektive 4,6 procent.

Den geografiska exponeringen var störst mot USA med 54,7 procent, följt av Schweiz och Tyskland med vikter om 8,4 respektive 6,7 procent.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.