Fonden Carnegie Global Quality Companies A steg 4,66 procent i maj. Sedan årsskiftet har fonden minskat 7,88 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Simon Reinius och Emanuel Furubo.

Inledningsvis konstaterar förvaltarna att den globala aktiemarknaden nu är tillbaka på plus för helåret, räknat i lokala valutor. Det efter vad som beskrivs ha varit en stökig start på året, med handelskrig och ökad ekonomisk osäkerhet.

"Trots denna återhämtning är det svårt att påstå att marknadsutsikterna har blivit något annat än sämre jämfört mot början av året, med hög ekonomisk osäkerhet och försämrade tillväxtutsikter."

Även fonden utvecklades positivt under månaden. De främsta bidragen kom från ASML, Microsoft, TSMC, Amazon och Adobe.

Det förstnämnda bolaget förklaras tack vare sitt teknikmässiga försprång ha ett monopol på avancerade EUV-maskiner, vilka är kritiska vid tillverkning av halvledare. Tack vare bolagets historiskt starka strukturella tillväxt är det enligt förvaltarduon mindre konjunkturkänsligt än traditionella halvledarbolag.

Vidare beskrivs TSMC, precis som ASML, vara ett kvalitetsbolag med strukturella trender och en ledare inom halvledarindustrin. Företaget tros genom en stark strategisk fördel kunna fortsätta driva en hög lönsamhet och tillväxt på sikt.

Även om marknaden har återhämtat sig belyser man det rådande osäkra ekonomiska klimatet. Samtidigt lyfter förvaltarna fram fondens strategi att investera i undervärderade kvalitetsbolag med uthållig lönsamhet och låg konjunkturkänslighet.
"Innehav som erbjuder en långsiktig god avkastning samtidigt som verksamheterna har en relativt låg konjunkturkänslighet. Ur ett långsiktigt perspektiv kommer detta översättas till en god avkastning till en relativt lägre risk. En strategi som känns lämplig i dagens klimat."

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Microsoft, Alphabet och Schneider Electric med vikter om 6,3, 5,8 respektive 4,5 procent.

Fonden hade störst geografisk exponering mot USA, Schweiz och Frankrike med portföljvikter om 55,9, 8,6 respektive 7,3 procent. Samtidigt hade fonden störst exponering mot sektorerna teknik, hälsovård och industri.

Adam Fransson
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.