Fonden Carnegie High Yield 3 SEK steg 0,20 procent i februari. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 0,61 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Niklas Edman och Gustav Ekhagen.

Inledningsvis skriver förvaltarna att den nordiska kreditmarknaden fortsatte att utvecklas starkt under februari med god riskaptit och stabil efterfrågan i både primär- och sekundärmarknaden. Trots visst geopolitiskt brus och fokus på AI reagerade marknaden lugnt och prisbilden var stabil. Förvaltarna väljer att bibehålla en defensiv portföljprofil med fokus på bolag som uppvisar starka kassaflöden och begränsad cyklisk exponering.

Förvaltarna noterar dock att primärmarknaden, trots hög aktivitet, präglades av flera transaktioner där ersättningen inte stod i rimlig proportion till den underliggande risken.

"Vi är därför fortsatt selektiva och deltar endast i emissioner där pris, struktur och bolagskvalitet hänger ihop på ett sätt vi bedömer attraktivt", skriver förvaltarna.

Gällande portföljaktiviteten deltog fonden i en refinansiering för Zengun. Zengun är ett byggbolag som genom sin affärsmodell tar mindre operationell risk än många jämförbara aktörer.

"Med en solid orderbok ser visibiliteten god ut och vi bedömer att den riskjusterade avkastningen är attraktiv givet detta."

Vidare ökade man innehavet något i Muehlhan då förvaltarna ser en fortsatt stabil efterfrågan inom bolagets kärnområden industri- och vindservice.

Sammantaget anses portföljen erbjuda en stabil löpande avkastning och god riskspridning, vilket väntas ge ett robust bidrag även i en marknad där prisnivåerna kräver ökad selektivitet.

Fondens tre största emittenter är Bulk Infrastructure, Zengun och Bonheur med portföljvikter om 4,4, 3,4 respektive 2,5 procent.

Den geografiska exponeringen är främst koncentrerad till Sverige med 47,3 procent, följt av Norge med 21,4 procent och Danmark med 8,9 procent.

Samuel Alaei
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.