Fonden Carnegie High Yield 3 SEK steg 0,43 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,84 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Niklas Edman och Gustav Ekhagen.

Förvaltarna skriver inledningsvis att aktiviteten på kreditmarknaden var något lägre under juli, vilket är normalt för sommarmånaderna. Risksentimentet påverkades samtidigt av geopolitisk oro kopplad till konflikten mellan Israel och Iran samt av farhågor kring höga värderingar bland AI-relaterade bolag.

Oron kring höga AI-värderingar har framför allt påverkat mer spekulativa datacenterbolag, där kreditspreadarna har ökat samtidigt som obligationskurserna pressats.

"Våra investeringar inom sektorn är däremot inriktade mot bolag som, utöver sin projektverksamhet, redan äger och driver operativa datahallar med kontrakterade kassaflöden. Inom detta segment ser vi inte samma typ av osäkerhet, då kassaflödena är betydligt mer förutsägbara och tillgångsbasen starkare", skriver förvaltarna.

Rapportsäsongen för fondens större innehav har hittills varit överlag positiv. Särskilt lyfter förvaltaren fram Gocollective, vars obligation väntas återlösas under hösten efter en överenskommelse där danska staten tar över tågverksamheten och köper tågen till ett värde som överstiger obligationsskulden.

Fonden har därför ökat positionen i obligationen, då den förbättrade kreditprofilen bedöms innebära begränsad risk samtidigt som den löpande avkastningen ses som attraktiv och placeringshorisonten är kort.

Vid månadsskiftet var fondens tre största emittenter Bulk Infrastructure, Bonheur och Conapto med portföljvikter om 4,1, 2,8 respektive 2,4 procent.

Gällande geografisk fördelning stod Sverige för den största andelen med 44,0 procent, följt av Norge och Danmark med 19,6 respektive 10,4 procent.

Av portföljens räntor var 78,4 procent rörliga och 21,6 procent fasta.

Den största delen av portföljen bestod av säkerställda obligationer som utgjorde 48,2 procent.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.