Fonden Cliens Mixfond B minskade 0,9 procent i november, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som var oförändrad under samma period. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 1,5 procent och är därmed sämre än index som har ökat 6,9 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltarduo bestående av Wilhelm Högström och Johanna Ahlqvist.

Inledningsvis uppger förvaltarduon att Stockholmsbörsen stod stilla i november, medan den globala avkastningen sjönk 0,3 procent i svenska kronor. Den svenska ekonomin visade fortsatt styrka med stigande BNP, men inköpschefsindex mattades något. USA och euroområdet utvecklades svagare, medan Kina visade tydlig aktivitetsökning.

På räntemarknaden steg svenska och tyska långräntor, samtidigt som förväntningarna ökade om en amerikansk räntesänkning i december. Kronan stärktes marginellt.

Vidare skriver förvaltarna att minskad riskaptit, särskilt bland småbolag, tyngde utvecklingen, även om rapportflödet antyder att industrin kan vara på väg mot en vändning efter lång nedgång.

Aktievikten låg kvar vid 65 procent och förvaltarna gjorde få förändringar, men reducerade sin övervikt i SEB. Astra Zeneca utvecklades starkast och även AAK, Verisure, Investor och Atlas Copco bidrog positivt. Lime blev största negativa bidragsgivare efter beskedet om ett vd-byte.

Räntedelen gynnades av lägre kreditspreadar men pressades av stigande marknadsräntor. Obligationer från Electrolux, SCA och Ziklo Bank bidrog mest positivt, medan SCBC, Kommuninvest och Volvo tyngde. Fonden deltog även i en ny grön SSAB-emission.

Avslutningsvis spår förvaltarna framtiden och bedömer att både Riksbanken och ECB kan behöva sänka räntorna ytterligare då konjunkturen fortfarande är svag.

Vid månadsskiftet var räntebindningen 1,3 år, kreditdurationen 2,9 år och andelen hållbara obligationer 62 procent, med en genomsnittlig kreditrating på A-.

Hugo Ringborn
Nyhetsbyrån Finwire


Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.