STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Nordea justerar upp sin riktkurs för konfektyr- och snacksbolaget Cloetta något inför bolagets rapport för det fjärde kvartalet men upprepar rekommendationen behåll. Aktien handlas nu till en premie mot nordiska peers, vilket talar emot aktien, men banken ser potentiella katalysatorer som kan komma att rättfärdiga den högre värderingen.

Det framgår av en analys där Nordea höjer sin riktkurs till 38 kronor (34) och upprepar rekommendationen behåll.

Banken höjer sina estimat på justerat ebit med 2 procent för det fjärde kvartalet driver av en förväntan om fortsatta marginalförbättringar inom lösviktsgodis (Pick & Mix) samt kostnadsbesparingar på cirka 15 miljoner kronor.

Nordea bedömer dock alltjämt att sjunkande kakaopriser kommer att gynna konkurrenterna, vilket sätter press på Cloettas omsättning.

”Vi prognostiserar ett justerat ebit på 274 miljoner kronor (11,9 procent marginal). Detta leder till en förväntad marginal på 11,6 procent för helåret 2025, vilket är 40 punkter under målet för 2027”, skriver banken.

På ett års sikt har Cloetta-aktien gått upp nära 80 procent drivet av ”en kraftig multipelexpansion” som gjort att aktien nu handlas till en premie mot nordiska peers, trots en lägre förväntad tillväxt.

Cloetta handlas till P/E 17,4x på prognosen för 2027, med en direktavkastning på 3,3 procent.

”Även om värderingen ser något ansträngd ut ser vi potentiella katalysatorer som kan rättfärdiga den högre värderingen, inklusive tillväxtmöjligheter i USA, ett omfattande partnerskap med IKEA samt möjlig förvärvsaktivitet (M&A)”, skriver Nordea som uppger att de förväntar sig ytterligare nyheter kring dessa områden i samband med rapporten för det fjärde kvartalet.

Cloetta publicerar sin rapport för det fjärde kvartalet 2025 den 4 februari.

Emanuel Furuholm +46 8 5191 7925

Nyhetsbyrån Direkt