STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Handelsbanken upprepar sin köprekommendation för konfektyr- och snacksbolaget Cloetta trots en kursuppgång på runt 25 procent sedan bankens senaste analys från november. Riktkursen skruvas samtidigt upp till 48 kronor (42).

Det framgår av en analys där banken uppger sig se goda möjligheter för höjda mål i samband med bolaget rapport för det fjärde kvartalet.

”Vi ser fortsatt potential för multipelexpansion i takt med att sentimentet förbättras. Utdelningen väntas höjas till 1:30 kronor (1:10), och den starka balansräkningen skapar utrymme för ytterligare höjningar längre fram. Våra mindre estimatjusteringar drivs främst av valutaeffekter”, heter det från banken.

Handelsbanken står fast vid att Cloettas mål om 12 procents rörelsemarginal kan nås redan i år, inte minst när effekterna av kostnads- och effektivitetsprogrammen får fullt genomslag.

”För Pick & Mix framstår de tidigare målen på 7–9 procents marginal som för lågt satta, då vi redan räknar med 9,2 procent 2025 och 9,5 procent 2026. Därmed ser vi goda möjligheter att bolaget höjer sina mål i samband med Q4 rapporten den 4 februari”, skriver banken.

Enligt Handelsbanken går Cloetta in i ett kvartal där jämförelsetalen är tuffa och prisökningarna ger mindre stöd, vilket gör att försäljningstillväxten väntas bli låg, samtidigt som valuta pressar omsättningen något.

”Men trots den svagare omsättningen ser vi fortsatt god lönsamhet, där Pick & Mix utvecklas starkt och kostnadsprogrammet bidrar med ytterligare 10–12 miljoner kronor. Sammantaget räknar vi därför med att rörelseresultatet (ebit) stiger med 7 procent till 275 miljoner kronor”, heter det.

Emanuel Furuholm +46 8 5191 7925

Nyhetsbyrån Direkt