Fonden Espiria Global Innovation A minskade 0,5 procent i december, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 0,9 procent. Under det gångna helåret steg fonden 3,0 procent, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 0,2 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Stefan Pari, Peter van Berlekom och Huizi Zeng.

Börsutvecklingen under årets sista månad pekade enligt förvaltarna på en underliggande styrka, trots att flera av de största teknologiaktierna rekylerade nedåt. Utvecklingen speglar en viss oro för att riskbärande tillgångar som gått starkt under året, samt förväntningarna på hög tillväxt i så kallade heta sektorer, kan mattas av framöver.

Halvledarbolagen inom teknologisektorn avslutade samtidigt året med tydliga uppgångar. För helåret 2025 var IT, kommunikation och finans de starkaste sektorerna i USA mätt i kursutveckling, medan finans samt vissa cykliska aktier inom industri och sällanköpsvaror utvecklades starkt i Europa.

Under december noterades marginellt ökande kreditspreadar, vilket bidrog till låg avkastning för företagsobligationer under december.

De makroekonomiska förutsättningarna pekar mot att 2026 blir ett år med måttlig tillväxt i ett relativt tidigt skede av den ekonomiska återhämtningen. Detta väntas gradvis bidra till stigande företagsvinster över sektorer.

Tidigt cykliska bolag bedöms gynnas först, även om faktorer som importtullar kan störa utvecklingen och pressa marginalerna. Bilindustrin lyfts fram som ett exempel på en sektor som historiskt utvecklas väl tidigt i konjunkturcykeln, men där förbättringen i nuläget är mer dämpad.

Globala bolag bedöms samtidigt ha god förmåga att anpassa sig till förändrade förutsättningar. Med förbättrad konsumtion och ökande investeringar inom både IT- och industrisektorerna framstår de realekonomiska utsikterna som goda.

För den nordiska kreditmarknaden beskrivs utsikterna som ljusa, med stöd av robusta finansiella institutioner, låg inflation, låga räntor och förbättrade ekonomiska förhållanden. Sammantaget bedöms 2026 kunna mötas med optimism, även om den generella risknivån för riskbärande tillgångar fortsatt är förhöjd.

De främsta bidragsgivarna till fondens avkastningen under månaden var Samsung Electronics, Salesforce och Lam Research.

I den negativa vågskålen fanns Broadcom, Microsoft och Alphabet.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Microsoft, Nvidia och Alphabet med vikter om 6,0, 5,3 respektive 5,0 procent.

Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.