Fonden Espiria Global Innovation A steg 1,7 procent i juni, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 3,9 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 19,8 procent och är därmed bättre än index som har ökat 13,1 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Stefan Pari, Peter van Berlekom och Huizi Zeng.

Inledningsvis skriver förvaltarna att det minskade spänningsläget i Mellanöstern har fått marknaden att flytta blicken tillbaka mot makroekonomin.

Oljepriserna har sjunkit, vilket reducerar farhågorna för att energikostnader ska driva på inflationen. Däremot lyfts stigande priser på halvledare och minneschip fram som ett nytt inflationshot, till följd av stora investeringar kopplade till AI och datacenter.

De främsta bidragsgivarna till fondens avkastning var KLA, Lam Research och Marvell Technology. KLA och Lam Research ökade 58 respektive 38 procent, medan Marvell Technology steg 36 procent. Även Tokyo Electron och Taiwan Semiconductor Manufacturing gynnade utvecklingen.

På den negativa sidan fanns samtidigt Oracle, Qualcomm och Microsoft.

Oracle föll med cirka 40 procent under perioden. Nedgången förklaras av att bolaget står inför betydande investerings- och finansieringsbehov kopplade till den pågående expansionen av datacenterkapacitet, vilket bedöms pressa det kortsiktiga kassaflödet.

Gällande utsikterna framhåller förvaltarna att den globala tillväxten är motståndskraftig och att företagens vinster utvecklas väl. De navigerar genom att inrikta sig på kvalitetsbolag i en miljö präglad av snabba teknologiska skiften.

"Över lag framstår aktiemarknadernas värderingar som rimligt väl underbyggda av utvecklingen i den reala ekonomin. Samtidigt ser vi tecken på spekulativa inslag och ansträngda värderingar i vissa bolag och sektorer, vilket motiverar en fortsatt selektiv och långsiktig investeringsstrategi", skriver förvaltarna.

Vid månadsskiftet var fondens tre största aktieinnehav Nvidia, Taiwan Semiconductor Manufacturing och Alphabet med portföljvikter om 5,7, 4,9 respektive 4,8 procent.

Fonden har sin övervägande exponering mot tekniksektorn, följt av hälsovård och kommunikationstjänster.

Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.