Fonden Espiria Global Innovation A steg 7,6 procent i maj, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 5,2 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 13,1 procent och är därmed sämre än index som har minskat 7,7 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Stefan Pari, Peter van Berlekom och Huizi Zeng.

Inledningsvis skriver förvaltarna att börserna utvecklades positivt under maj, vilket de tillskriver låga förväntningar på företagens resultat, särskilt inom teknologisektorn. Samtidigt präglades marknaden av fortsatt nervositet med stora rörelser från vecka till vecka.

Stämningen ljusnade dock något när USA:s president Trump signalerade en mer samarbetsvillig hållning i tullförhandlingar med enskilda länder som Storbritannien.

Den amerikanska tioåringen steg under månaden från 4,2 procent till 4,4 procent, då marknaden förväntar sig att tullar ska driva upp inflationen. Oberoende ekonomer bedömer risken för recession i USA till omkring 40 procent. Den svenska kronan stärktes såväl mot dollarn som euron under månaden.

"Börserna har visat en remarkabel styrka sedan mitten av april där retoriken från den amerikanska administrationen kring införande av handelstullar till del skjutits upp eller mildrats. Förväntningarna om ett slutligt positivt 'utfall' i förhandlingarna är relativt höga, vilket talar för en mer dämpad börsutveckling i närtid", skriver förvaltarna.

Samtidigt bedömer de att företagens anpassning till det osäkra läget kan ta tid, vilket kan påverka lönsamheten negativt under andra kvartalet 2025.

Under månaden bidrog Microsoft, Broadcom och Nvidia mest positivt, medan IQVIA Holdings, Merck & Co och Apple bidrog mest negativt.

Avslutningsvis skriver förvaltarna att investeringsstrategin fortsatt fokuserar på lönsamma och marknadsledande företag med rimlig värdering.

De största innehaven i portföljen var Microsoft, Alphabet och Nvidia med vikter om 6,0, 5,0 respektive 4,5 procent. Största sektorer var samtidigt teknologi, kommunikation och sjukvård.

Leo Luthander
leo.luthander@finwire.se
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.