STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Hygiensföretaget Essitys förvärv av amerikanska Edgewells verksamhet för så kallad feminine care för en köpeskilling på 3,2 miljarder kronor är inget billigt fyndköp, enligt analytiker.

Givet att förvärvet för närvarande har relativt låga marginaler och att värderingsmultipeln är högre än Essitys egna väntar sig Ålandsbanken initialt en negativ kursreaktion på förvärvsbeskedet, enligt ett morgonbrev.

Förvärvets ebitda-multipel på 12,1x (8,3x inklusive årliga väntade synergier) kan enligt banken jämföras mot Essitys egna multipel på 8,1x för 2026. Ålandsbanken hoppas att få mer insikt gällande de väntade synergierna vid telefonkonferensen vid 9-tiden på torsdagen.

SEB noterar att ebitda-multipeln på 12,1x visserligen är lägre än vid några av Essitys senaste förvärv, men att förvärvet inte förefaller vara ett fyndköp.

"Framgången är beroende av Essitys förmåga att överföra sin framgångshistoria inom feminine care från andra marknader", resonerar SEB i en analysuppdatering.

Den förvärvade verksamheten erbjuder trosskydd, bindor och tamponger och omfattar varumärkena Carefree, Stayfree och O.B. i USA, Kanada och Karibien. Essity kommer även att köpa de globala rättigheterna till Playtex verksamhet inom hygienartiklar samt en fabrik i Dover i USA.

För de tolv månaderna som avslutades den 30 juni 2025 hade den förvärvade verksamheten en nettoomsättning på cirka 2,5 miljarder kronor, med ett operativt segmentsresultat om runt 160 miljoner kronor. Verksamheten har cirka 500 anställda, varav 450 vid produktionsanläggningen i Dover.

Johan Lind +46 8 5191 7954

Nyhetsbyrån Direkt