Fonden Finserve Chelverton Global Tech Fund A steg 10,94 procent i juni. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 43,87 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Inge Heydorn och Jenny Hardy.

Inledningsvis beskriver förvaltarduon juni som en månad präglad av ett fortsatt högt nyhetsflöde inom tekniksektorn med de sista kvartalsrapporterna, nya AI-modeller och flera nya avtal om beräkningskapacitet.

Enligt förvaltarna var månadens viktigaste händelse för portföljen Microns kvartalsrapport. Bolaget prognostiserade en bruttomarginal på 86 procent för nästa kvartal, samtidigt som en växande andel av verksamheten omfattas av långsiktiga leveransavtal med fasta priser.

Förvaltarna beskriver utvecklingen som ett tydligt tecken på att både pris- och volymutvecklingen inom minnesindustrin blivit mer förutsägbar. De långsiktiga avtalen bedöms minska den historiskt höga cykliska risken i sektorn och skapa bättre förutsättningar för stabil vinstutveckling.

Samtidigt handlas Micron till ett P/E-tal på omkring 8, vilket enligt förvaltaren visar att marknaden fortfarande räknar med en betydande nedgång i konjunkturcykeln. Förvaltarduon bedömer dock att de långsiktiga avtalen, tillsammans med fortsatta upprevideringar av vinstprognoserna, kan leda till en högre värdering av aktien.

Förvaltarna framhåller också att kunderna genom avtalen accepterar betydligt högre minnespriser än historiskt och binder sig under längre tidsperioder.

"Det signalerar mycket tydligt att de själva bedömer att den nuvarande situationen, där efterfrågan överstiger utbudet, kommer att bestå betydligt längre än vad marknaden tidigare räknat med", skriver förvaltarduon avslutningsvis.

Vid månadsskiftet var fondens tre största aktieinnehav TSMC, Nvidia och Micron med portföljvikter om 8,42, 8,24 respektive 6,81 procent.

Gällande geografisk exponering stod USA för 90,1 procent av portföljen, medan resterande del utgjordes av övriga marknader.

Sektormässigt var fonden störst inom halvledare med en vikt om 58,9 procent, följt av internet och mjukvara.

Hugo Ringborn
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.