Fonden Finserve Global Security Fund I SEK R steg 12,31 procent i maj. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 34,85 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Joakim Agerback.

Förvaltaren skriver inledningsvis att försvarssektorn fortsatte sin positiva trend i maj, trots att den globala tillväxtbilden är mer dämpad. Till följd av de nya amerikanska tullarna, ökade kapitalkostnader och svag efterfrågan i USA och Kina sänkte OECD prognosen för den globala BNP-tillväxten till 2,9 procent.

"Skyddande tillgångar som guld, defensiva aktiesektorer och absolutavkastande strategier har presterat väl, medan geopolitisk osäkerhet fortsatt gynnar försvars- och säkerhetsbolag", skriver förvaltaren.

Förvaltaren tillägger att det finns ett tydligt behov av avancerat luftvärn även i väst och pekar på den omfattande drönarattack som Ukraina utförde i månadsskiftet, som förstörde eller skadade 41 ryska strategiska bombplan.

"Fredssamtalen mellan Ryssland och Ukraina har samtidigt låst sig helt och väldigt lite tyder på att Ryssland har några långsiktiga ambitioner för fredssamtal. Ukraina står fast vid kravet på en fullständig vapenvila och robusta säkerhetsgarantier."

Samtidigt beskrivs Peking ha markerat sitt anspråk genom att under månaden sända två hangarfartygsgrupper med cirka 70 örlogsfartyg och 75 stridsflyg runt Taiwan. Det beskrivs vara den mest omfattande maktuppvisningen sedan 2023.

"Kombinationen av dämpad global tillväxt, oklar handelspolitik och stigande säkerhetshot gör att försvar fortsatt framstår som ett av få tydliga strukturella tillväxtteman. Global Security Fund är väl positionerad för att fånga den trenden."

Under maj fortsatte dessutom rapportsäsongen för årets första kvartal. Förvaltaren lyfter fram rapporterna från Astor, Clavister och Avon Technologies.

"Clavister redovisade en nettoomsättning på 21 procent till 53,4 Mkr och en kraftigt ökad orderingång (+190 procent), drivet av nya försvarskontrakt. Bolaget gynnas tydligt av Europas ökade fokus på digital suveränitet och cybersäkerhet."

Astor ökade samtidigt sin omsättning med 105 procent och orderingången steg 111 procent. Det nya innehavet Avon Technologies ökade istället omsättningen med 16,8 procent och justerat rörelseresultat med 48,3 procent. Dessutom förväntar sig bolaget en fortsatt tvåsiffrig tillväxt under 2025.

Under månaden bidrog Scandinavian Astor Group, Ovzon och IonQ mest positivt, medan Booz Allen Hamilton, Okta och Invisio tyngde mest.

Fondens största innehav var vid månadsskiftet Rheinmetall, ST Engineering och Leonardo med portföljvikter om 5,62, 4,91 respektive 4,16 procent.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.