Fonden Franklin Natural Resources A Acc $ steg 1,16 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 1,88 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 7,82 procent och är därmed bättre än index som har ökat 7,04 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Fred Fromm, Steve Land och Matthew Adams.

Inledningsvis skriver förvaltarna att råvaror som olja, bensin, apelsinjuice och socker steg över 5 procent vardera, medan koppar, naturgas och kakao föll över 9 procent. En starkare dollar bidrog negativt till avkastningen, då dollarbaserade råvaror blev dyrare för köpare utanför USA.

Fonden utvecklades något sämre än sitt jämförelseindex, vilket kan förklaras av både allokerings- och urvalseffekter.

Koppargruvbolag, som ERO Copper och Teck Resources, tillhörde båda innehav som tyngde mest under månaden och föll efter förändringar i USA:s tullpolitik. Detta trots att ERO levererade starka kvartalsresultat och höjde prognosen. I energisektorn steg oljepriserna, men en undervikt i stora innehav som Chevron och Exxonmobil drog ner relativavkastningen, skriver förvaltarna.

På den positiva sidan fanns bland annat övervikten i MP Materials, vars aktie nådde rekordnivåer efter att USA:s försvarsdepartement köpt upp 15 procent av bolagets aktier. Bolaget meddelade även ett leveransavtal med Apple avseende sällsynta jordartsmetaller för ett värde om 500 miljoner dollar.

Även Iperionx och GE Vernova, som inte ingår i index, utvecklades starkt till följd av starka kvartalsrapporter och positiva trender inom AI, elektrifiering och infrastruktur. Övriga positiva bidragsgivare inkluderade BHP, Aclara Resources och Newmont.

Förvaltarna skriver vidare att stabilitet i ekonomi och geopolitik gjorde att naturresursaktier steg något i juli, med undantag för koppar och kopparproducenter som påverkades negativt av Trumps tullmeddelande på kopparintensiva produkter. De har minskat fondens exponering mot koppar på kort sikt på grund av tullförväntningarna, men behåller en långsiktig tro på efterfrågan.

Avslutningsvis var även guldpriset ganska oförändrat i juli då investerare avvaktat kring betydelsen av höjda tullar och tecken på en avtagande global tillväxt.

"Den starka amerikanska dollarn under månaden verkade som en motvind för guldpriserna, eftersom en starkare dollar gör guld dyrare i andra valutor, men guld fortsätter att spela en roll för konträra investerare med tanke på dess historiskt låga korrelation med de allmänna marknaderna och dess potentiella roll som inflationsskydd."

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.