Fonden Franklin Natural Resources A Acc $ steg 3,38 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 6,88 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 18,24 procent och är därmed sämre än index som har ökat 20,90 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Fred Fromm, Steve Land och Matthew Adams.

Förvaltarna skriver inledningsvis att de globala råvarumarknaderna överlag steg i juli, med energi som tydlig vinnare när förnyade strider mellan USA och Iran ökade oron för störningar i produktion och transporter. Priserna för olja och naturgas steg kraftigt, samtidigt som även flera industrimetaller och jordbruksråvaror utvecklades positivt.

Uppgången fick även stöd av förbättrad global industriaktivitet och viss ökad kinesisk efterfrågan på råvaror. Bland råvaruaktier steg energisektorn 12,3 procent och var klart starkast, medan materialsektorn släpade efter trots fortsatt efterfrågan från bland annat infrastruktur och datacenter.

Gällande fondens utveckling missgynnades den framför allt av sin övervikt i diversifierade gruv- och metallbolag samt undervikter i starka oljeraffinaderier och amerikanska integrerade olje- och gasbolag. Positiva bidrag kom däremot från positioneringen inom byggmaterial samt undervikter i energiinfrastruktur och guldbolag.

Utvecklingen var svagare än det energitunga jämförelseindexet främst på grund av allokeringen mellan sektorer. Undervikten i energi var den största negativa faktorn när sektorn steg kraftigt på högre råvarupriser, samtidigt som övervikten i den svagare materialsektorn tyngde.

Flera gruv- och metallinnehav föll, däribland IperionX och MP Materials, som båda backade över 20 procent när investerare minskade exponeringen mot kritiska mineraler.

Dessutom utvecklades flera av fondens mindre innehav utanför jämförelseindex svagt. T1 Energy föll omkring 56 procent, bland annat efter försämrat sentiment kring solenergi. Även Linde, Forgent Power Solutions och Corteva belastade avkastningen, medan gödselbolaget Nutrien bidrog positivt.

Energibolag utvecklades samtidigt starkt i juli när oljepriset steg med drygt 20 procent, vilket förbättrade utsikterna för vinster och kassaflöden, enligt förvaltarna. Samtliga av fondens prospekterings- och produktionsbolag steg, där bland annat Ovintiv och Aker BP ökade omkring 19 procent. Även BP, Shell och Totalenergies bidrog tydligt positivt.

Utvecklingen inom oljeservice var däremot svagare. Cactus steg kraftigt, medan Liberty Energy föll 30 procent när optimismen kring AI- och datacenters efterfrågan på energi avtog. Fondens undervikter i Chevron och Exxon Mobil belastade också den relativa avkastningen.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.