STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Polymertillverkaren Hexpol har vänt upp efter tre år med negativ organisk tillväxt. Förvärvsmotorn är i gång igen och satsningen på termoplaster tar form. Lyckas bolaget upprepa resan inom gummi finns en fin uppsida i aktien.

Det skriver EFN i en analys där köprekommendationen för aktien upprepas.

Enligt EFN har Hexpol flera styrkor. Den största divisionen Rubber Compounding växte organiskt med 7 procent, samtidigt som bolaget tog marknadsandelar och vann tillbaka produktion från kunder. När efterfrågan återhämtas och kunderna minskar sin egenproduktion kan ytterligare volymer flyttas till Hexpol och driva tillväxten.

Även Thermoplastic Compounding, bolagets nya tillväxtområde, överraskade positivt med stark organisk tillväxt och förbättrad marginal. Eftersom termoplaster ska bli en större del av verksamheten öppnar den fragmenterade marknaden för förvärv och konsolidering, med skalfördelar och högre lönsamhet som följd.

Samtidigt lyfter EFN risker i form av en svagare industrikonjunktur och en växande andel termoplaster med lägre marginaler, vilket kan fördröja lönsamhetsåterhämtningen.

Vilgot Granhag +46 8 5191 7911

Nyhetsbyrån Direkt