Skogsindustribolaget Holmens rörelseresultat på 689 miljoner kronor i andra kvartalet var 10 procent över SB1 Markets prognos, men resultatöverraskningen var av låg kvalitet. Det eftersom värdeförändringar på biologiska tillgångar bidrog med 283 miljoner kronor, omkring 100 miljoner mer än väntat.

"Justerat för denna icke kassaflödespåverkande effekt var det underliggande resultatet sämre än vår prognos och sannolikt även något under konsensus", skriver SB1 Markets i analysen.

Banken lyfter även fram ett svagt operativt kassaflöde, som sjönk till 378 miljoner kronor från 1 240 miljoner året före. Nettoskulden ökade samtidigt med 2,2 miljarder kronor till 6,4 miljarder kronor.

SB1 Markets ser risk för prognossänkningar på 1-3 procent för 2026 och bedömer att den högre skuldsättningen kan begränsa utrymmet för framtida aktieåterköp. Rekommendationen neutral och riktkursen 340 kronor upprepas.

Reno Santic
Nyhetsbyrån Finwire
https://twitter.com/finwire
newsroom@finwire.se