STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Pareto Securities är positiva till kredithanteringsbolaget Intrums kvartalsrapport, som enligt analyshuset visar på en positiv utveckling och var bättre än Pareto hade väntat sig vad gäller nyckeltalen cash ebitda och skuldsättningsgrad.

Det framgår av en så kallad kreditanalys, som främst fokuserar på värdet av bolagets obligationer.

Enligt Pareto var en positiv faktor Servicing-delen som nådde målet om 25 procent justerad rörelsemarginal på rullande tolv månader och dessutom växte organiskt för första gången sedan 2022. Dessutom framhålls utvecklingen för Intrums extraordinära kostnader, och även rörelsekostnaderna i stort, som positiv.

Pareto räknar med att nuvarande utveckling är tillräckligt för att bolagets obligationer ska återhämta sitt fulla värde, även om inga ytterligare förbättringar sker.

Vad gäller Intrums Investing-verksamhet beskrivs utvecklingen som solid med en inkassering på 101 procent av Intrums prognos. Investeringsnivåerna är dock fortfarande lägre än vad som behövs för att hålla volymen uppe, även om investeringsnivån ökade till 303 miljoner kronor från 140 miljoner under närmast föregående kvartal.

För att öka Intrums utrymme för refinansierng vill dock Pareto gärna se att cash ebitda för Servicing-delen växer med omkring 20 procent. Det bör enligt analyshuset vara möjligt med hjälp av de högre saminvesteringarna inom Investing, men kan kräva ytterligare volymtillväxt utöver detta.

Efter att ha öppnat upp på torsdagen vände Intrumaktien snabbt nedåt. Omkring klockan 13.40 noterades aktien på minus 14 procent.

David Djuphammar +46 8 5191 7913

Nyhetsbyrån Direkt