STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Sportboksleverantören Kambi går mot ett svagare 2025, men utsikterna för 2026 ser desto starkare ut med förväntningar om en återgång till vinsttillväxt och ett stundande fotbolls-VM.

Det skriver Aktiespararna som rekommenderar köp av Kambi-aktien.

”Kambi har de senaste åren stött på utmaningar i form av flera kundtapp, och 2025 ser ut att bli ett mellanår med negativ tillväxt. Framöver blir det därför centralt att återgå till tillväxt för att den skalbara affärsmodellen ska kunna driva betydande vinsttillväxt”, skriver Aktiespararna.

Aktiespararnas resonemang förutsätter dock att Kambi lyckas behålla sina kunder och att nya partnerskap adderar ytterligare tillväxt.

”Risken för ytterligare kundtapp kvarstår dock, något som varit kännbart historiskt även om kundkoncentrationen nu har minskat”, lyfter organisationen.

Ständiga regulatoriska risker lyfts också som något att ha i åtanke.

. För 2026 och 2027 räknar Aktiespararna med en tillväxt på 7 respektive drygt 8 procent, där 2026 bör stödjas av ett sportintensivt år med både vinter-OS och fotbolls-VM.

”Med hög skalbarhet i affärsmodellen ser vi en ebita-marginal på strax över 18 procent 2027. På denna prognos värderas aktien till cirka 8x EV/ebita för 2027”, skriver Aktiespararna som argumenterar för en motiverad EV/ebita-multipel på 10x för 2027.

Att igaming-sektorn som helhet tenderar att värderas lågt skulle kunna tala emot Aktiespararnas motiverade multipel och de låga värderingarna i sektorn är något som lyfts i analysen.

Emanuel Furuholm +46 8 5191 7925

Nyhetsbyrån Direkt