Fonden Kavaljer Investmentbolagsfond steg 1,5 procent i juni. Sedan årsskiftet har fonden minskat 4,1 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Peter Lindvall, Håkan Telander, Jesper von Koch och Jakob Wahlberg.

Inledningsvis skriver förvaltarna att månaden präglades av stora rörelser mellan börsens olika segment. De mindre bolagen backade medan de stora bolagen gick uppåt.

Samtidigt noteras tydliga bubbeltendenser kring renodlade AI-satsningar, där investerare betalar höga multiplar för bolag med koppling till temat.

"De strukturella vinnarna på Al-utvecklingen är sällan de renodlade Al-bolag som just nu tar rubrikerna, utan snarare väletablerade och lönsamma verksamheter vars roll blir tydligare först när entusiasmen kring de mest spekulativa satsningarna lagt sig", skriver förvaltarna.

De innehav som gynnade fondens avkastning mest under månaden var Markel, Berkshire Hathaway och Fairfax Financial Holdings.

I den andra vågskålen återfanns Microsoft, Vitec och Latour som tyngde utvecklingen.

Gällande portföljaktiviteten tog fonden in Ametek, Lifco och Siemens som nya innehav. Dessutom ökades exponeringen mot Alphabet, Danaher, Microsoft och Prosus. Samtidigt avyttrades hela innehavet i Byggmästaren AJ Ahlström, och innehaven i bland annat Beijer Alma, HBM Healthcare och Linc minskades.

Förvaltarna ser positivt på hälsovårdssektorn framöver, och bedömer att sektorn kan bli en vinnare när AI integreras i forskning och läkemedelsutveckling. De ser även goda förutsättningar för bolag som bygger den fysiska infrastrukturen kring teknikskiftet.

Geografiskt låg den största exponeringen mot Sverige med 43 procent av kapitalet, följt av Nordamerika på 34 procent och Europa exklusive Sverige med 20 procent.

Fondens tre största innehav var Latour, Investor och Industrivärden med portföljvikter om 5,9, 5,7 respektive 5,4 procent.

Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.