STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Onsdagens 6-procentiga kursnedgång för det norska försvarsföretaget Kongsberg på Oslobörsen beror sannolikt på rörelsemarginalmålet på 16 procent som ser orealistiskt lågt ut.

Det bedömer Pareto Securities som har köprekomendation på aktien och ser kursnedgången i samband med onsdagens kapitalmarknadsdag som ett köptillfälle.

"Vi tror att kursnedgången kan skyllas på målet om en rörelsemarginal överstigande 16 procent. Det antyder noll skalfördelar mot en femfaldigad intäktsexpansion till 2033", skriver Pareto som framhåller att Kongsberg-ledningen själva pratade om skalfördelar under sina presentationer.

Kongsberg siktar enligt besked på morgonen på att öka intäkterna från 33 miljarder norska kronor i fjol till 100 miljarder år 2029 och 150 miljarder 2033. Ambitionen är samtidigt att generera en rörelsemarginal överstigande 16 procent.

För att marginalen ska bli så låg som 16 procent behöver bolaget antingen nyanställa runt 30.000 personer till 2033 eller låta täckningsbidraget kollapsa, resonerar investmentbanken som inte tror att något av alternativen blir verklighet.

Johan Lind +46 8 5191 7954

Nyhetsbyrån Direkt