Fonden Lancelot Stabil steg 1,7 procent i maj, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 0,2 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 1,0 procent och är därmed bättre än index som har ökat 0,9 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Martin Axell.

Inledningsvis skriver förvaltaren att fondens aktieportfölj avkastade 3,8 procent under månaden. Samtidigt avkastade fondens ränteportfölj 1,2 procent, drivet av främst företagsobligationer med rörlig ränta.

De enskilda aktier som bidrog mest positivt var Meta Platforms, Microsoft samt Alphabet, medan Apollo Global Management, Ambea samt KDDI Corp hade störst negativ påverkan på avkastningen.

Globala aktiemarknader har återhämtat sig kraftigt sedan början av april, men värderingarna har samtidigt stigit till nivåer som förvaltaren bedömer som relativt höga. Värderingen mätt som pris i förhållande till vinst, p/e-talet, har stigit till 19,5 vilket är nästan lika högt som p/e 20 som uppnåddes innan Trumps "Liberation Day".

"Börsens tålighet mot eventuella negativa överraskningar får anses som relativt begränsad varför fondens syn på aktiemarknaden på kort sikt är försiktig. Företagsobligationer är däremot det tillgångsslag där utsikterna för att skapa en god riskjusterad avkastning är bäst då fondens löpande avkastning uppgår till 5,2 procent i en portfölj som till större delen består av företagsobligationer med en kreditrisk motsvarande investment grade", skriver förvaltaren.

Vid månadsskiftet hade fonden ett genomsnittligt p/e-tal på 18,3 med en vinsttillväxt på 12,7 procent.

De största emittenterna i fonden var Compactor Fastigheter, DNB och Neptunia Invest med vikter om 4,9, 4,1 respektive 4,0 procent.

De största innehaven i aktieportföljen var Meta Platforms, Alphabet och Microsoft med vikter om 1,3 procent vardera. Fondens aktieportfölj hade störst exponering mot sektorerna finans, industri och kommunikation samt störst geografisk exponering mot USA, Europa och Sverige.

Leo Luthander
leo.luthander@finwire.se
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.