HÅLLPUNKTER ATT BEVAKA KOMMANDE VECKA
Idag, 13:28
TISDAG DEN 14 JULI
==================
- Kina: handelsbalans juni kl 5.00
Exporten ökade med 19,4 procent i årstakt i maj, över väntade 15 procent och upp från 14,1 procent i april. Företag som tidigarelagt order för att förekomma stigande energiinflation bidrog till uppgången, och även fortsatt efterfrågan på AI-relaterade produkter gav stöd.
- USA: KPI juni kl 14.30
Inflationsdelen i Feds dubbla mandat har fått ökat fokus när arbetsmarknaden tycks stärkas, och Fed-chefen Kevin Warsh har betonat vikten av att få ned inflationen till målet igen.
KPI väntas sjunka med 0,1 procent under månaden efter +0,5 procent i maj. Kärn-KPI väntas stiga med 0,3 procent efter 0,2 procent i maj, med kärninflationen kvar på 2,9 procent.
Commerzbank tror att KPI-inflationen sjunker från 4,2 till 3,8 procent, och att kärninflationen sjunker till 2,8 procent.
De minskade spänningarna i Persiska viken och den åtminstone delvisa återöppningen av Hormuzsundet för tankfartygstrafik har fått oljepriserna att falla kraftigt, vilket dragit ned bensinpriserna i USA med 9 procent i juni jämfört med maj. Det bidrar i sig till att sänka inflationstakten med nästan 0,4 procentenheter.
Samtidigt råder betydande osäkerhet kring i vilken utsträckning fotbolls-VM påverkade priserna. Branschdata visar exempelvis att hotellvistelser blev avsevärt dyrare. Vissa priseffekter kan även ha märkts inom transporttjänster och biljettpriser till idrottsevenemang.
Commerzbank bedömer att dessa effekter höjde inflationstakten med mindre än en tiondels procentenhet, och effekten kommer delvis korrigeras i juli och helt försvinna i augusti. Inflationstakten väntas därför bli dämpad i juli och framför allt i augusti.
Ur Federal Reserves perspektiv är dessa siffror sannolikt inte tillräckliga för att motivera en räntehöjning, även om inflationen fortfarande är för hög.
Fed väntas i stället fokusera på att säkerställa att inflationen fortsätter att avta samtidigt som ekonomin inte överhettas och styrräntan, ur centralbankens perspektiv, sannolikt dämpar den ekonomiska aktiviteten något.
"Under dessa omständigheter torde Fed vara övertygat om att inflationen kommer att återgå till målet på 2 procent även utan ytterligare räntehöjningar", skriver Commerzbank.
- Fed: Kevin Warsh frågas ut i kongressen kl 16.00
Brukar traditionellt vara ett välbevakat event då det kan ge nya ledtrådar om den penningpolitiska inriktningen, men kanske mindre denna gång.
Kevin Warsh har precis utsett ledamöterna i de fem arbetsgrupper som ska se över olika delar av penningpolitiken.
Vid sin första pressträff som chef tonade han ner vikten av kommunikationen och guidningen från enskilda ledamöter och lade större vikt vid inkommande data för marknaden att studera för att försöka spå kommande räntebeslut.
Vid den ekonomiska konferensen i Sintra i början av månaden sade Warsh att inflationsriskerna hade minskat de senaste veckorna, även om han också betonade att Fed står fast vid uppdraget att återställa prisstabiliteten.
Protokollet från det senaste mötet var försiktigt i sina slutsatser, med olika scenarier och överlappande grupperingar. Det speglar den splittrade räntebanan.
"Den korta versionen är: om inflationen faller kan räntan sänkas, men om inflationen inte faller kan räntan höjas", skrev Michael Feroli på JP Morgan i en kommentar.
ONSDAG DEN 15 JULI
==================
- Kina: BNP 2 kv kl 4.00
BNP-tillväxten väntas sakta in från 5 procent till 4,4 procent, vilket ändå är nära regeringens tillväxtmål på 4,5-5 procent.
IMF reviderade nyligen upp sin BNP-prognos för Kina i år med 0,2 procentenheter till 4,6 procent, medan Världsbanken behöll sin på 4,4 procent.
IMF konstaterade att Kinas ekonomi växt snabbare än väntat med drivkraft från tidigarelagda offentliga infrastrukturinvesteringar samt en kraftig ökning inom högteknologisk tillverkningsindustri och exporten.
Kinas ekonomi väntas ha visat motståndskraft under ett kvartal som påverkats av turbulensen från kriget i Mellanöstern. Den inhemska efterfrågan är dock fortsatt mer dämpad.
Industriproduktionen väntas ha ökat med 4,7 procent i årstakt i juni, upp från 4,5 procent föregående månad, medan detaljhandeln antas ha minskat 0,1 procent i årstakt, efter -0,6 procent i maj.
- SCB: KPI (def) juni kl 8.00
Mer detaljer om KPI-utvecklingen i juni. Det preliminära utfallet visade att KPIF-inflationen sjönk till 1,3 från 1,5 procent, i linje med Riksbankens prognos. KPIFXE-inflationen (exklusive energi) sjönk till 0,4 från 0,5 procent, väntat var 0,2 hos Riksbanken.
Preliminärt steg tjänsteinflationen något medan varor, livsmedel och energi drog ned.
- BOC: räntebesked kl 15.45
Väntas hålla styrräntan oförändrad på 2,25 procent.
Vid mötet i juni konstaterade BOC att en svag ekonomi i kombination med stigande inflation innebär ett dilemma för penningpolitiken.
"Att höja räntan för att dämpa inflationen kan bromsa ekonomin ytterligare. Att sänka räntan för att stödja tillväxten ökar samtidigt risken för att den högre inflationen blir bestående. För närvarande innebär en oförändrad styrränta en balans mellan dessa risker", skrev de.
Marknaden ser en cirka 50-procentig sannolikhet att BOC höjer före årsskiftet.
- Fed: Beige Book kl 20.00
Den regionala konjunkturrapporten blir ett underlag inför nästa Fed-möte den 29 juli. Förväntningarna är lågt ställda på att Fed agerar då, med cirka 20 procents sannolikhet för en räntehöjning.
TORSDAG DEN 16 JULI
===================
- Sydkorea: räntebesked kl 3.00
Har hållit styrräntan oförändrad på 2,50 procent sedan juli förra året, men centralbankschefen Shin Hyun Song signalerade i ett tal till parlamentet nyligen en höjning kan vara nära förestående.
- USA: detaljhandel juni kl 14.30
Detaljhandeln steg med 0,9 procent under juni, och väntas nu öka med 0,3 procent under månaden. Exklusive bensin var uppgången 0,7 procent i maj.
FREDAG DEN 17 JULI
===================
- USA: Michiganindex (prel) juli kl 16.00
Hushållens förtroende har varit i en nedåtgående trend under våren, men vände upp i juni med sentimentsindex upp till 49,5. Fokus på de långsiktiga inflationsförväntningarna som steg betydligt i maj, men sjönk tillbaka i juni.
Mikael Sandbladh +46 8 5191 7933
Nyhetsbyrån Direkt
HÅLLPUNKTER ATT BEVAKA KOMMANDE VECKA
Idag, 13:28
TISDAG DEN 14 JULI
==================
- Kina: handelsbalans juni kl 5.00
Exporten ökade med 19,4 procent i årstakt i maj, över väntade 15 procent och upp från 14,1 procent i april. Företag som tidigarelagt order för att förekomma stigande energiinflation bidrog till uppgången, och även fortsatt efterfrågan på AI-relaterade produkter gav stöd.
- USA: KPI juni kl 14.30
Inflationsdelen i Feds dubbla mandat har fått ökat fokus när arbetsmarknaden tycks stärkas, och Fed-chefen Kevin Warsh har betonat vikten av att få ned inflationen till målet igen.
KPI väntas sjunka med 0,1 procent under månaden efter +0,5 procent i maj. Kärn-KPI väntas stiga med 0,3 procent efter 0,2 procent i maj, med kärninflationen kvar på 2,9 procent.
Commerzbank tror att KPI-inflationen sjunker från 4,2 till 3,8 procent, och att kärninflationen sjunker till 2,8 procent.
De minskade spänningarna i Persiska viken och den åtminstone delvisa återöppningen av Hormuzsundet för tankfartygstrafik har fått oljepriserna att falla kraftigt, vilket dragit ned bensinpriserna i USA med 9 procent i juni jämfört med maj. Det bidrar i sig till att sänka inflationstakten med nästan 0,4 procentenheter.
Samtidigt råder betydande osäkerhet kring i vilken utsträckning fotbolls-VM påverkade priserna. Branschdata visar exempelvis att hotellvistelser blev avsevärt dyrare. Vissa priseffekter kan även ha märkts inom transporttjänster och biljettpriser till idrottsevenemang.
Commerzbank bedömer att dessa effekter höjde inflationstakten med mindre än en tiondels procentenhet, och effekten kommer delvis korrigeras i juli och helt försvinna i augusti. Inflationstakten väntas därför bli dämpad i juli och framför allt i augusti.
Ur Federal Reserves perspektiv är dessa siffror sannolikt inte tillräckliga för att motivera en räntehöjning, även om inflationen fortfarande är för hög.
Fed väntas i stället fokusera på att säkerställa att inflationen fortsätter att avta samtidigt som ekonomin inte överhettas och styrräntan, ur centralbankens perspektiv, sannolikt dämpar den ekonomiska aktiviteten något.
"Under dessa omständigheter torde Fed vara övertygat om att inflationen kommer att återgå till målet på 2 procent även utan ytterligare räntehöjningar", skriver Commerzbank.
- Fed: Kevin Warsh frågas ut i kongressen kl 16.00
Brukar traditionellt vara ett välbevakat event då det kan ge nya ledtrådar om den penningpolitiska inriktningen, men kanske mindre denna gång.
Kevin Warsh har precis utsett ledamöterna i de fem arbetsgrupper som ska se över olika delar av penningpolitiken.
Vid sin första pressträff som chef tonade han ner vikten av kommunikationen och guidningen från enskilda ledamöter och lade större vikt vid inkommande data för marknaden att studera för att försöka spå kommande räntebeslut.
Vid den ekonomiska konferensen i Sintra i början av månaden sade Warsh att inflationsriskerna hade minskat de senaste veckorna, även om han också betonade att Fed står fast vid uppdraget att återställa prisstabiliteten.
Protokollet från det senaste mötet var försiktigt i sina slutsatser, med olika scenarier och överlappande grupperingar. Det speglar den splittrade räntebanan.
"Den korta versionen är: om inflationen faller kan räntan sänkas, men om inflationen inte faller kan räntan höjas", skrev Michael Feroli på JP Morgan i en kommentar.
ONSDAG DEN 15 JULI
==================
- Kina: BNP 2 kv kl 4.00
BNP-tillväxten väntas sakta in från 5 procent till 4,4 procent, vilket ändå är nära regeringens tillväxtmål på 4,5-5 procent.
IMF reviderade nyligen upp sin BNP-prognos för Kina i år med 0,2 procentenheter till 4,6 procent, medan Världsbanken behöll sin på 4,4 procent.
IMF konstaterade att Kinas ekonomi växt snabbare än väntat med drivkraft från tidigarelagda offentliga infrastrukturinvesteringar samt en kraftig ökning inom högteknologisk tillverkningsindustri och exporten.
Kinas ekonomi väntas ha visat motståndskraft under ett kvartal som påverkats av turbulensen från kriget i Mellanöstern. Den inhemska efterfrågan är dock fortsatt mer dämpad.
Industriproduktionen väntas ha ökat med 4,7 procent i årstakt i juni, upp från 4,5 procent föregående månad, medan detaljhandeln antas ha minskat 0,1 procent i årstakt, efter -0,6 procent i maj.
- SCB: KPI (def) juni kl 8.00
Mer detaljer om KPI-utvecklingen i juni. Det preliminära utfallet visade att KPIF-inflationen sjönk till 1,3 från 1,5 procent, i linje med Riksbankens prognos. KPIFXE-inflationen (exklusive energi) sjönk till 0,4 från 0,5 procent, väntat var 0,2 hos Riksbanken.
Preliminärt steg tjänsteinflationen något medan varor, livsmedel och energi drog ned.
- BOC: räntebesked kl 15.45
Väntas hålla styrräntan oförändrad på 2,25 procent.
Vid mötet i juni konstaterade BOC att en svag ekonomi i kombination med stigande inflation innebär ett dilemma för penningpolitiken.
"Att höja räntan för att dämpa inflationen kan bromsa ekonomin ytterligare. Att sänka räntan för att stödja tillväxten ökar samtidigt risken för att den högre inflationen blir bestående. För närvarande innebär en oförändrad styrränta en balans mellan dessa risker", skrev de.
Marknaden ser en cirka 50-procentig sannolikhet att BOC höjer före årsskiftet.
- Fed: Beige Book kl 20.00
Den regionala konjunkturrapporten blir ett underlag inför nästa Fed-möte den 29 juli. Förväntningarna är lågt ställda på att Fed agerar då, med cirka 20 procents sannolikhet för en räntehöjning.
TORSDAG DEN 16 JULI
===================
- Sydkorea: räntebesked kl 3.00
Har hållit styrräntan oförändrad på 2,50 procent sedan juli förra året, men centralbankschefen Shin Hyun Song signalerade i ett tal till parlamentet nyligen en höjning kan vara nära förestående.
- USA: detaljhandel juni kl 14.30
Detaljhandeln steg med 0,9 procent under juni, och väntas nu öka med 0,3 procent under månaden. Exklusive bensin var uppgången 0,7 procent i maj.
FREDAG DEN 17 JULI
===================
- USA: Michiganindex (prel) juli kl 16.00
Hushållens förtroende har varit i en nedåtgående trend under våren, men vände upp i juni med sentimentsindex upp till 49,5. Fokus på de långsiktiga inflationsförväntningarna som steg betydligt i maj, men sjönk tillbaka i juni.
Mikael Sandbladh +46 8 5191 7933
Nyhetsbyrån Direkt
Aktieanalys
Rapportperioden
RevolutionRace
Bud
Aktieanalys
Rapportperioden
RevolutionRace
Bud
Marknadsöversikt
1 DAG %
Senast
1 mån
