STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Ett stort fokus inför det danska läkemedelsbolaget Novo Nordisks rapport för det fjärde kvartalet 2025 är riktat mot prognosen för helåret 2026.

Det framgår av några analyser som Nyhetsbyrån Direkt har tagit del av inför rapporten för det fjärde kvartalet 2025.

Danske Bank bedömer att Novo Nordisk kommer att ge en försiktig årsprognos för 2026 under ett år med motvind från både prispress i USA samt negativa valutakursrörelser med en försvagad dollar. Den inledande prognosen för 2026 ”kommer inte se snygg ut”, skriver banken.

Mittpunkten i Novo Nordisk prognosintervall skulle enligt Danske Bank kunna ligga på cirka -4 procents tillväxt för både intäkter och rörelseresultat vid konstanta valutakurser (CER). Danske Bank är dock mer optimistisk än så, inte minst med tanke på att lanseringen av oralt Wegovy mot fetma redan har överträffat såväl bankens egna förväntningar som konsensus.

Nordea bedömer att Novo Nordisks helårsprognos även kan komma att spegla osäkerhet från konkurrenten Eli Lillys orala viktminskningsläkemedel orforglipron som förväntas få en lansering i april i år. Bankens förväntan är att prognosintervallet från Novo Nordisk för 2026 kommer att innebära en minskning om 2-8 procent i CER för rörelseresultatet och en nedgång på 2-6 procent i CER för omsättningen. Nordeas förväntning ligger enligt banken själv ungefär 3 procent under konsensus.

Enligt Novo Nordisks prognos för 2025, som bolaget under året sänkte i omgångar, väntas rörelseresultatet i CER öka med 4-7 procent. Motsvarande siffra för försäljningen ligger på en ökning om 8-11 procent vid CER.

Jefferies har inför rapportsläppet uppgett att marknaden fortsatt siktar för högt vad avser utsikterna för 2026. I sin analys framhåll Jefferies att det verkar finns mer press på de internationella marknaderna än de själva hade förväntat sig.

Lanseringen av oralt Wegovy har av allt att döma fått en flygande start sedan USA-godkännandet meddelades just före julhelgen i december 2025. Veckostatistiken från Symphony Health i USA som följer förskrivningarna av läkemedel har visat ett snabbt upptag av oralt Wegovy. Lanseringen av Eli Lillys konkurrerande injicerbara fetmaläkemedel Zepbound hade som jämförelse ungefär hälften så många recept till nya patienter under sin tredje vecka efter lanseringen.

Sydbank-analytikern Søren Løntoft Hansen har uttalat sig i positiva ordalag om lanseringen av Novo Nordisks orala Wegovy. En fråga som Sydbank-analytikern har ställt sig är huruvida Wegovy-pillret kannibaliserar på Wegovy som injektion. Hittills har Søren Løntoft Hansen inte sett några sådana tecken, men den senaste veckostatistiken, fyra veckor in på lanseringen, störs dock av helgdagen Martin Luther King-dagen då inga recept skrevs ut.

I det fjärde kvartalet 2025 väntas Novo Nordisk, enligt ett konsensus från Infront, redovisa ett rörelseresultat på nästan 31,5 miljarder danska kronor. Omsättningen väntas backa drygt 9 procent till 77,6 miljarder danska kronor. Det danska läkemedelsbolaget förväntas föreslå en utdelning om 10:88 danska kronor per aktie för 2025, ned från 11:40 danska kronor för året dessförinnan.

Efter ett kursmässigt svag 2025 har Novo Nordisk-aktien återhämtat sig något under inledningen av 2026. Uppgången hittills i januari ligger på drygt 13 procent.

Novo Nordisk släpper sin rapport på onsdagen den 4 februari vid klockan 7.30.

Magnus Bernet +46 8 5191 7953

Nyhetsbyrån Direkt