Fonden Odin Global C steg 2,17 procent i september, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 2,83 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 13,19 procent och är därmed sämre än index som har ökat 20,96 procent. Det framgår av en månadsrapport.

Aktiefonden Odin Global genomförde fler portföljförändringar än vanligt under september. Fonden minskade sin exponering mot brittiska bolag och ökade i stället investeringarna inom finanssektorn och delar av AI-industrin. De viktigaste köpen gjordes i Schneider Electric, Eaton och JP Morgan.

Det framgår av fondens månadsrapport, där förvaltarna Shaunak Mazumder och Håvard Opland även lyfter fram de stigande amerikanska räntorna. Federal Reserve höjde under månaden styrräntan med 25 baspunkter till intervallet 3,75-4,00 procent och signalerade ytterligare en möjlig höjning före årsskiftet.

Den amerikanska tioårsräntan passerade samtidigt 5 procent, den högsta nivån sedan 2007. Förvaltarna framhåller att högre finansieringskostnader ökar betydelsen av starka balansräkningar och låg skuldsättning.

Även inflationstrycket tilltog under månaden. Brentoljan handlades över 100 dollar per fat till följd av konflikten i Iran, samtidigt som prisökningar på bland annat halvledare, kemikalier och livsmedel noterades. Fonden saknar direkta investeringar i oljebolag och prioriterar i stället företag med möjlighet att föra högre kostnader vidare till kunderna.

Bland portföljens främsta positiva bidragsgivare fanns fortsatt bolag kopplade till utbyggnaden av AI-infrastruktur. TSMC, ett av fondens största innehav, höjde sin prognos för omsättningstillväxten 2026 till över 40 procent och investeringsbudgeten till mellan 60 och 64 miljarder dollar.

Novo Nordisk utvecklades däremot negativt efter bolagets kapitalmarknadsdag i september. Aktien föll nästan 8 procent sedan ledningen presenterat förväntningar om en årlig omsättningstillväxt på omkring 4 procent fram till 2030. Förvaltarna pekar även på oro kring patentutgångar för semaglutid och ökad konkurrens från Eli Lilly.

De nya investeringarna i Schneider Electric och Eaton motiveras av bolagens exponering mot elektrifiering, datacenter och utbyggnad av elnät. Båda företagen har enligt förvaltarna stora orderböcker och betydande återkommande intäkter från serviceverksamhet.

Investeringen i JP Morgan ger samtidigt fonden ökad exponering mot finanssektorn. Förvaltarna lyfter fram bankens lönsamhet, kapitalstyrka och diversifierade verksamhet, samt möjligheten att gynnas av högre räntenetton.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var TSMC, Visa och Thermo Fisher Scientific med vikter om 5,70, 5,75 respektive 5,16 procent.

Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.