Fonden Odin Global C steg 4,75 procent i maj, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 5,48 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 8,58 procent och är därmed bättre än index som har minskat 8,62 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Harald Nissen och Håvard Opland.

Inledningsvis skriver förvaltarna att maj blev en positiv månad för världens aktiemarknader, trots fortsatt osäkerhet kopplad till handelskonflikter och otydliga tullbesked.

"Våra portföljbolag tycks hittills navigera väl i det oroliga marknadsklimatet, även om vi också ser tecken på att investeringsbeslut och långsiktig planering blivit mer utmanande. För de flesta bolagen är effekterna av ökade tullar indirekta, eftersom majoriteten har lokal sourcing och produktion", skriver förvaltarna.

Hittills i år har fonden utvecklats bättre än sitt jämförelseindex, vilket delvis kan förklaras av en lägre exponering mot amerikanska aktier. Däremot har fonden haft begränsat ägande i de europeiska sektorer som utvecklats starkast hittills i år, däribland bank, telekom och försvar.

Under månaden kom de sista kvartalsrapporterna och förvaltarna lyfter bland annat den från Applied Materials, som visade på starka siffror i linje med förväntningarna.

Även Diploma visade på starka kvartalssiffror med organisk tillväxt på 9 procent samt 5 procent från förvärv. Framför allt dotterbolagen Windy City Wire och Peerless bidrog starkt, och bolaget höjde prognoser för både försäljning och marginaler, vilket fick aktien att stiga tvåsiffrigt.

Under månaden har fonden tagit in Corpay som nytt innehav. Bolaget erbjuder digitala betalningslösningar för företag och beskrivs som en kombination av stabil lönsamhet och stark tillväxtpotential. Särskilt Corpays arbete med att ersätta pappersbaserade betalningar, som fortfarande är vanliga i USA, lyfts fram som ett viktigt bidrag till digitaliseringen av betalningssystemen.

"Corpay har en stark finansiell historik. Sedan börsnoteringen 2010 har aktien levererat 18 procents årlig avkastning. Bolaget har haft en genomsnittlig årlig tillväxt på cirka 13 procent i omsättning och 14 procent i fritt kassaflöde per aktie under det senaste decenniet."

Det tilläggs att bolaget också genererar ett starkt kassaflöde med lågt kapitalbehov. Värderingen bedöms som attraktiv med ett P/E-tal på 17. Dessutom beskrivs bolaget komplettera fondens största innehav i sektorn, Visa.

De största innehaven vid månadsskiftet var Visa, Beazley samt Constellation Software med portföljvikter om 5,40, 4,72 respektive 4,31 procent.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.