Fonden Odin Sustainable Corporate Bond steg 0,65 procent i maj, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 0,61 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 0,53 procent och är därmed bättre än index som har ökat 0,45 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Mariann Stoltenberg Lind och Nils Hast.

"Stämningen på finansmarknaderna präglas i stor utsträckning av utvecklingen i Mellanöstern, men trots den fortsatta osäkerheten har kreditmarknaden visat anmärkningsvärd motståndskraft. Kreditspreadarna minskade under månaden, både i Norden och i Europa som helhet, över flera sektorer och kreditkategorier", skriver förvaltarna inledningsvis.

Emissionsaktiviteten är samtidigt mycket hög. Nya obligationer förklaras vara utgivna i rekordvolymer och efterfrågan från investerare beskrivs som stark, vilket gör att emissioner snabbt fylls. Fonden har dock varit selektiv och avstått från flera affärer där ersättningen inte bedömts motsvara risken.

På räntesidan höjde Norges Bank styrräntan från 4,0 till 4,25 procent, medan Riksbanken lämnade räntan oförändrad. Marknaden väntar sig fler höjningar i båda länderna under året. De längre räntorna rörde sig också tydligt, med nedgångar i Norden och Europa men uppgång i USA.

Under månaden investerade fonden i en konventionell obligation från brittiska BT Group. Bolaget är därmed representerat med tre obligationer i fonden. Förvaltaren beskriver BT Group som Storbritanniens största leverantör av telekom- och nätverkstjänster, med hållbarhet som en central del av verksamheten.

Vid investeringar i konventionella obligationer granskas bolagens ESG-rapportering särskilt noga. BT Group har klimatmål validerade av Science Based Targets initiative och rapporterar löpande om utvecklingen. Bolaget siktar på nettonollutsläpp och har minskat de operativa utsläppen med mer än 50 procent jämfört med 2017. Investeringen bedöms därför passa fondens mål inom hållbar infrastruktur och kommunikation.

Portföljen har en tydlig tonvikt mot gröna obligationer, som utgör cirka 75 procent av innehaven. Övrig exponering är relativt jämnt fördelad mellan sociala, hållbarhetslänkade och konventionella obligationer.

Totalt består portföljen av 105 obligationer med en genomsnittlig kreditrating på BBB+.

Vid månadsskiftet var fondens tre största innehav obligationer i Credit Agricole, ING Groep och Atrium Ljungberg med portföljvikter om 1,81, 1,69 respektive 1,63 procent.

Geografiskt sett var exponeringen störst mot Luxemburg, Norge och Sverige med 26,00, 18,28 respektive 15,27 procent. Största sektorer var samtidigt finans, kraftförsörjning samt icke-cyklisk konsument de största exponeringarna.

Adam Fransson
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.