Fonden Odin USA C SEK steg 3,33 procent i juni, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 3,85 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 1,31 procent och är därmed sämre än index som har ökat 15,35 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Robin Øvrebø och Harald Nissen.

Inledningsvis skriver förvaltarna att den amerikanska aktiemarknaden återhämtade sig kraftigt under månaden, efter en svagare utveckling tidigare under första halvåret.

Uppgången och de nya rekordnivåerna på börsen drevs i första hand av bolag med exponering mot artificiell intelligens, i synnerhet hårdvarubolag inom minnes- och lagringslösningar.

Hittills har AI-temat handlat om en kapitalintensiv investeringscykel som strukturellt påminner om historiska utbyggnader av järnvägar och internet. Under nästa år väntas investeringarna i AI-relaterad infrastruktur överstiga 1 000 miljarder dollar.

"Alla dessa investeringscykler har haft två tydliga faser: först en uppbyggnadsfas där infrastrukturen expanderar och leverantörerna dominerar, därefter en konsolideringsfas där överkapacitet pressar marginalerna och värdeskapandet flyttar till dem som använder infrastrukturen mest effektivt", skriver förvaltarna.

De bolag som gav bäst bidrag till fondens avkastning isolerat under juni var Amphenol, Taiwan Semiconductor och Cullen/Frost Bankers.

I den andra vågskålen fanns Microsoft, Copart och Amazon, som tillhörde de svagaste bidragsgivarna under den gångna månaden.

Gällande portföljens inriktning uppger förvaltarna att de har spridit riskerna över flera delar av AI-värdekedjan, bland annat genom investeringar i molnleverantörer, halvledartillverkare och bolag verksamma inom nätverk och testning. Samtidigt utvärderas kontinuerligt risken för framtida överinvesteringar inom sektorn.

Vid månadsskiftet var fondens tre största innehav Alphabet, Amphenol och Taiwan Semiconductor med portföljvikter om 6,21, 4,94 respektive 4,51 procent.

Gällande fondens geografiska exponering utgjorde USA lejonparten med 92,35 procent av portföljen, följt av Taiwan med 4,51 procent.

De största sektorerna i fonden var informationsteknik, finans och industrivaror och tjänster.

Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.