Fonden Origo Quest steg 3,2 procent i maj. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,9 procent. Det framgår av en månadsrapport.

Inledningsvis skriver förvaltarna att återhämtningen på marknaden fortsatte även i maj. Världsindex stängde månaden med en uppgång om 5,7 procent, där positiv konjunkturstatistik förklaras ha bidragit.

"Vi noterar att det är skillnad på vad konsumenten faktiskt gör och hur den tänker om framtiden. Olika undersökningar visar att konsumenterna oroar sig för stigande inflation och sämre tider allmänt samtidigt som man faktiskt konsumerar rätt friskt. I Sverige steg detaljhandelsförsäljningen mer än väntat i april och vi har sett samma signaler från Europa och USA."

Vidare utvecklades den nordiska marknaden i linje med övriga världen, medan småbolagen avancerade något mer. Hittills i år har de nordiska sektorerna avkastat blandat, enligt förvaltarna. Bäst har det gått för bankerna, medan hälsovårdssektorn har gått sämre. Resterande sektorer har utvecklats relativt oförändrat.

Förvaltarna anser nu att vi befinner oss i en mycket intressant börsfas, och experternas bedömningar förklaras kunna delas i två scenarier.

I det första scenariot kan en svag global efterfrågan, tillsammans med geopolitisk oro och höga tullar kunna trigga en fullskalig recession. I det alternativa fallet sänker centralbankerna räntorna under andra halvåret samtidigt som BNP-tillväxten tar fart.

Scenario ett förklaras vara mer diskonterat av marknaden än scenario två. Även om ingen vet vilket scenario som kommer att bli verklighet beskriver förvaltarna kort hur man agerar baserat på dessa.

De väljer att fokusera på faktorer man kan analysera, såsom värdering och förhållandet mellan risk och avkastningspotential. De betonar att dessa verktyg blir särskilt viktiga i osäkra tider.

Under månaden utvecklades portföljens långa bok bättre än den nordiska aktiemarknaden. Samtidigt genererade kortboken en negativ avkastning, även om den förklaras ha skapat ett positivt alfa.

Bland enskilda bolag kom positiva bidrag från Dynavox, Raysearch och Invisio. Tvärtom kom derivat på index, en lång position i Profoto samt en kort position i försvarssektorn med negativa bidrag.

Gällande portföljaktiviteten valde man under månaden att avyttra innehavet i Invisio. Det efter en tillväxtresa som beskrivs ha varit väldigt god.

Fondens största innehav vid månadsskiftet var Carasent, Dynavox, Vend, Kalmar samt New Wave.

Adam Fransson
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.