STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Europaräntorna handlas lite högre och euron har stärkts något mot dollarn under förmiddagen, efter uppgifter om att ECB-ledamöterna inte ser behov av några drastiska åtgärder för att möta ränteuppgången.

Enligt Bloomberg News källor ska ledamöterna ha förtroende för återhämtningen och se flexibiliteten i PEPP, och verbala interventioner, som tillräckliga nu. ECB har rådsmöte i nästa vecka.

Euroområdets tjänstesektor visade en större motståndskraft än väntat mot förlängda restriktioner. Tjänste-PMI steg till 45,7 från 45,4, över preliminära 44,7.

Spaniens tjänste-PMI steg till 43,1 från 41,7 medan Italiens steg till 48,8 från 44,7. Frankrikes reviderades upp till 45,6 (43,6) men Tysklands ned något till 45,7 (45,9)

Det drog upp det kombinerade PMI till 48,8, över preliminära 48,1. Markits chefekonom Chris Williamson noterade att det är fjärde månaden i rad med utfall under 50-nivån, även om tjänstesektorn tycks hantera pandemin lite bättre nu än under första vågen. Första kvartalet går ändå mot recession och den långsamma vaccineringen riskerar att försena och dämpa takten i återhämtningen under 2021.

Svenska tjänste-PMI steg till 62,7 i februari från 59,6 föregående månad, över väntade 59,1. Bland annat steg orderingången kraftigt, och leverantörernas insatsvarupriser steg till 65,7 från 56,2.

Tidigare har industri-PMI visat en nedgång till 61,6 från 62,5, men det kombinerade inköpschefsindexet steg till 62,4 från 60,4 föregående månad, andra månaden i rad över 60-nivån.

Tidigare under onsdagen visade Kinas tjänste-PMI (caixin) en nedgång till 51,5 i februari jämfört med 52,0 i januari, och det sammanvägda indexet sjönk till 51,7 i februari jämfört med 52,2 i januari.

"Momentum i återhämtningen efter epidemin försvagades ytterligare… tjänsteföretag minskade på antalet anställda när försvagat marknadssentiment hade följdeffekter för arbetsmarknaden", sade Wang Zhe, seniorekonom vid Caixin Insight Group, i en kommentar.

I Storbritannien ska finansminister Rishi Sunak lägga fram budgeten. Han väntas där meddela att en rad pandemirelaterade åtgärder förlängs, som permitteringsstödet men i nedtrappad form från sommaren, och det extra paketet uppgå till mer än 20 miljarder pund.

På sikt väntas han däremot låta lite mer hökaktig då ränteuppgången skapat farhågor för kostnaderna med den ökade upplåningen.

"När vi väl är på vägen till återhämtning, så kommer vi att behöva börja fixa de offentliga finanserna och jag vill vara ärlig i dag om våra planer att göra det", väntas han säga enligt Financial Times.

Pundet har stärkts något mot såväl euron som dollarn under onsdagen. Den amerikanska tioåriga statsobligationen är upp 4 punkter till 1,44 procent.

I USA går behandlingen av Joe Bidens stimulanspaket på 1.900 miljarder dollar vidare i senaten. Republikanernas motstånd är fortsatt kompakt, men även bland Demokraterna kan det komma krav på en del ändringar. Bland annat har Joe Manchin, som ofta ses som en nyckelperson då han kommer från en traditionell republikanskt fäste och står mer mot mitten, luftat idén om att minska arbetslöshetsstödet och sätta en bortre gräns om arbetslöshetsnivån sjunker under en tröskel.

Det kan även bli skärpt gräns för att kunna få checken till hushållen på 1.400 dollar.

Om paketet antas i modifierad form senare i veckan går det tillbaka till representanthuset i nästa vecka. Demokraterna i kongressen och presidenten vill ha ett beslut före mitten av mars, då nuvarande extra arbetslöshetsstöd löper ut.

Fed-guvernören Lael Brainard sade på tisdagskvällen att Feds köp av obligationer förväntas fortsätta i åtminstone sin nuvarande takt tills dess att betydande framsteg har gjorts mot den amerikanska centralbankens mål.

Hon sade också att hon noga följer utvecklingen på obligationsmarknaden där hon noterat farten i rörelserna.

Capital Economics konstaterar att Fed-ledamöter kommer att ha blandade känslor inför ränteuppgången, och den brantare kurvan, i år. Korta änden är fortsatt förankrad vilket visar att den framåtblickande guidningen fungerar (marknaden väntar sig ingen räntehöjning än på länge).

"Uppgången i långa änden däremot indikerar att marknaden är alltmer bekymrad om att Fed kommer att ligga efter i kurvan, och efter att ha låtit inflationen stiga de kommande åren tvingas strama åt rejält under andra delen av decenniet", skriver de.

Inflationsförväntningarna har inte flugit iväg och Fed-studier indikerar att ränteuppgången till betydande del beror på förväntningar om ökat utbud. Fed välkomnar en uppgång i inflationsförväntningarna men är mer tveksam till en uppgång i realräntorna. Frågan är vad Fed gör då.

För det första avgöra kontexten, där Fed har större tålamod om de ekonomiska utsikterna berättigar en uppgång i realräntorna. För det andra beror det på om det sker i långa eller korta änden. Om det sker i korta änden kan Fed tvingas öka de verbala interventionerna, öka de månatliga köpen eller kanske till och med göra som RBA och införa ett mål för den treåriga statsobligationen.

"Det skulle vara ett sätt att visa på förtroendet för den egna räntebanan i prognoserna", skriver de.

En uppgång i långa änden kan leda till ökade köp eller omviktade köp till längre löptider. Att införa ett mål för den tioåriga statsobligationen är däremot inte sannolikt så länge vi inte står inför en ny finanskris, då det skulle kräva en massiv ökning av balansräkningen, skriver Capital Economics.

onsdag kl 10.45 (tisdag kl 16.15)

===================================

USD/SEK 8:3625 (8:4380) EUR/USD 1:2104 (1:2037)

EUR/SEK 10:1210 (10:1565) USD/JPY 106:86 (106:74)

Ty obl 2 -0,69 (-0,69) Ty obl 10 -0,32 (-0,33)

US obl 2 0,13 (0,13) US obl 10 1,44 (1,42)

Sv obl 2 -0,25 (-0,27) Sv obl 10 0,36 (0,36)

Mikael Sandbladh +46 8 5191 7933

Nyhetsbyrån Direkt