STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Europaräntorna sjunker brett i spåren av en nedgång i USA-räntorna och fallande börser, främst i Asien. Närmast inväntas eftermiddagens data i USA över PPI och detaljhandel.

Tyska räntor är ned 7-8 punkter och liknande utveckling syns i Frankrike, Italien och Spanien, länder som sett ökade spreadar på senare tid.

USA-räntorna steg på onsdagen i spåren av en högre kärninflation än väntat i september, men har sjunkit tillbaka därefter. Nedgången inleddes på onsdagen och fick förnyad fart på torsdagen.

Tvååringen är ned till 4,73 procent, medan den tioåriga räntan handlas till 5,09 procent, båda cirka 20 punkter ned från toppnoteringen på onsdagen.

Netto från före KPI-utfallet är nedgången 4 punkter för tvååringen och 10 punkter för tioåringen.

I förra veckan låg tioåringen på den högsta nivån sedan 2002.

Den senaste utvecklingen visar att obligationerna, som tidigare tappat i spåren av utbuds- och inflationsoro, nu ses som värda att investera i, "safe haven" har tagit över.

Bedömare konstaterar för Reuters att investerare tvivlar på hur länge AI-relaterade företag kan fortsätta att ta in kapital till dagens kapitalkostnader. Kostnaden för att försäkra sig mot betalningsinställelse i vissa företag med stor exponering mot AI har nått rekordnivåer.

"Överraskningen på uppsidan i den amerikanska KPI-inflationen och de efterföljande rallyt i obligationer är mycket kontraintuitiv. Den tydligaste tolkningen är att nedgången för AI-sektorn leder till nedjusterade tillväxtförväntningar, vilket gör att obligationer fungerar som en hedge mot aktier", sade Prashant Newnaha på TD Securities.

Förväntningarna på en nära förestående räntehöjning från Federal Reserve har åter dämpats, och sannolikheten ses åter som under 30 procent.

Räntorna på amerikanska statsobligationer steg under perioden juli–september mer än under något annat kvartal sedan 1994.

"Sambandet mellan obligationer och aktier håller definitivt på att brytas upp. Vanligtvis går tillväxtaktier särskilt bra när obligationsräntorna sjunker. Men i går kväll var det i stället nedgången för tillväxtaktier som drev på efterfrågan på obligationer som en trygg hamn och pressade ned deras räntor", sade Damien Boey på Wilson Asset Management till Reuters.

På valutamarknaden har dollarn åter tappat till 1:12 mot euron och till 157:80 mot yenen. Dollarindex är ned till 102,11 från 102,20 strax före KPI, efter att tillfälligt dragit upp till nära 103-nivån.

Schweizerfrancen har gynnats i detta klimat och stärkts till 0:93 mot euron.

Brittiska räntor handlas 5-8 punkter ned, medan pundet återhämtat hela försvagningen mot USA-dollarn efter KPI, till 1:3260.

Storbritanniens BNP ökade med 0,1 procent i augusti, den fjärde månaden i rad med uppgång och över väntade -0,1 procent. Årstakten steg till 2,1 procent.

Berenberg skriver att efter tre år med en genomsnittlig tillväxt på 1,1 procent ger accelerationen till över 2-procentsgränsen BNP-siffrorna en tydlig "wow-faktor".

Sektoruppdelningen tyder på att AI ligger bakom en stor del av uppgången, med stor uppgång inom "information och kommunikation". Även tillväxten inom redovisning, juridiska tjänster samt vetenskaplig forskning har växlat upp.

Expansionen inom AI-relaterade sektorer är inte den enda positiva överraskningen i år. Hushållens konsumtion har också visat sig vara anmärkningsvärt motståndskraftig mot den samlade effekten av fyra motvindar: en ökande skattebörda, högre energipriser, stigande bolåneräntor och en svag arbetsmarknad.

Större utmaningar väntar efter den senaste uppgången i energi- och ränteläget i september, och hushållens konsumtion väntas tappa en del av sitt momentum.

Expansionen i Storbritanniens två snabbast växande sektorer har dock inte lett till någon ökning av sysselsättningen, och någon traditionell konjunkturdriven åtstramning på arbetsmarknaden är inte att vänta.

"Såvida energipriserna inte åter stiger kraftigt står vi därför fast vid vår bedömning att Bank of England bara behöver höja räntan en gång, den 5 november", skriver Berenberg.

Svenska räntor handlas 5-8 punkter ned, medan kronan stärkts mot dollarn.

Origo Groups enkät bland penningmarknadens aktörer visade på stabila inflationsförväntningar. KPI-förväntningarna dras upp på ett års sikt men är stabila på lång sikt, och KPIF-förväntningarna ligger också förankrade på 2,1 procent på lång sikt.

Samtidigt drar aktörerna upp sina förväntningar om styrräntan något, till 2,4 procent på ett års sikt från 2,2 i förra mätningen.

Riksbanken har sitt nästa möte den 3 november, och väntas där höja räntan enligt flertalet bedömare. Marknadens prissättning visar dock inte riktigt samma övertygelse än.

torsdag kl 10.50 (onsdag kl 16.15)

===================================

USD/SEK 9:9692 (10:0675) EUR/USD 1:1221 (1:1123)

EUR/SEK 11:1873 (11:1951) USD/JPY 157:74 (158:85)

Ty obl 2 3,07 (3,16) Ty obl 10 3,39 (3,48)

US obl 2 4,73 (4,89) US obl 10 5,09 (5,28)

Sv obl 2 2,68 (2,72) Sv obl 10 3,11 (3,19)

Mikael Sandbladh +46 8 5191 7933

Nyhetsbyrån Direkt