STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Räntorna i såväl Europa som USA sjönk rejält på torsdagen, i spåren av ny AI-relaterad börsfrossa. Dollarn tappade medan oljan sjönk.

Europaräntorna sjönk brett med tyska räntor 7-10 punkter ned medan Frankrike och Italien, som sett vidgade spreadar tidigare, sjönk än mer.

USA-räntorna steg på onsdagen i spåren av en högre kärninflation än väntat i september, men har sjunkit tillbaka därefter.

Statistik på torsdagseftermiddagen gav bara en liten och kortvarig uppstuds i räntorna.

USA-data visade att PPI steg 1,3 procent i september från föregående månad, mer än väntade 0,5 procent, medan detaljhandeln ökade 0,8 procent, här väntades +0,3 procent. Exklusive bilar och bensin var uppgången mer beskedliga 0,2 procent.

USA-tvååringen var vid svensk stängning ned till 4,72 procent, medan den tioåriga räntan handlades till 5,06 procent, 23 respektive 28 punkter ned från toppnoteringen på onsdagen.

Netto från före KPI-utfallet var nedgången 6 respektive 16 punkter. I förra veckan låg tioåringen på den högsta nivån sedan 2002.

Den senaste utvecklingen visar att obligationerna, som tidigare tappat i spåren av utbuds- och inflationsoro, nu ses som värda att investera i, "safe haven" har tagit över.

Investerare ifrågasätter hur snart de enorma AI-investeringarna kan ge avkastning, och hur länge företagen kan fortsätta att ta in kapital till nuvarande kapitalkostnader.

Till exempel har Coreweave, med stora lån, haft problem.

"En stor del av investeringarna finansieras av företag som lånar pengar för att hyra ut datorkraft till AI-labb som ännu inte tjänar tillräckligt för att täcka kostnaderna", sade Armina Rosenberg på Minotaur Capital till Reuters.

Det är dock inte säkert att denna rekyl blir långvarig.

"Obligationsreaktionen är en klassisk taktisk uppgång, och dagens prisrörelser är ingen indikation på hur utvecklingen kommer att se ut framöver. Aktier säljs av, vilket är rimligt. Men vi befinner oss inte i ett läge där det är motiverat att köpa stora mängder nominella obligationer när inflationen är så hög", skrev Ven Ram på Bloomberg Strategy i en kommentar.

Förväntningarna på en oktoberhöjning från Federal Reserve har åkt lite jojo, men sannolikheten ses nu åter som klart under 30 procent.

Euron tappade initialt ned mot 1:11 mot dollarn men återhämtade sig sedan till över 1:12-nivån igen.

Euroområdets industriproduktion minskade med 0,5 procent i augusti från föregående månad, väntat var en oförändrad nivå.

Oxford Economics noterade att ett kraftigt fall i den irländska produktionen låg bakom. Därtill kom tillfälliga och ovanliga negativa effekter på den tyska produktionen till följd av de låga vattennivåerna i Rhen.

"Med mer positiva signaler från enkätundersökningar och orderdata räknar vi med att industriproduktionen kommer att ge ett allt större bidrag till den ekonomiska aktiviteten från och med fjärde kvartalet, efter ett i stort sett oförändrat utfall under tredje kvartalet", skrev de.

Svenska räntor sjönk 3-9 punkter, medan kronan stärktes 10 öre till 9:95 mot dollarn och 3 öre till 11:16 mot euron.

Origo Groups enkät bland penningmarknadens aktörer visade på stabila inflationsförväntningar, med KPIF-förväntningarna kvar på 2,1 procent på fem års sikt.

Brittiska räntor sjönk 4-10 punkter, medan pundet återhämtade hela försvagningen mot USA-dollarn efter KPI, till 1:3260.

Storbritanniens BNP ökade med 0,1 procent i augusti, den fjärde månaden i rad med uppgång och över väntade -0,1 procent. Årstakten steg till 2,1 procent.

Berenberg skrev att efter tre år med en genomsnittlig tillväxt på 1,1 procent ger accelerationen till över 2-procentsgränsen BNP-siffrorna en tydlig "wow-faktor".

Men uppgången är koncentred till AI och vissa tjänster, och arbetsmarknaden visar ingen åtstramning.

"Såvida energipriserna inte åter stiger kraftigt står vi därför fast vid vår bedömning att Bank of England bara behöver höja räntan en gång, den 5 november", skrev Berenberg.

Mikael Sandbladh +46 8 5191 7933

Nyhetsbyrån Direkt