STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) USA-räntorna handlades sidledes på fredagen. Dollarn har stärkts, medan Asienbörserna är blandade inför Fed-chefen Jerome Powells tal.

Dagens fokus riktas mot Federal Reserves årliga Jackson Hole-symposium. På fredag talar Fed-chefen Jerome Powell, och marknaden söker ledtrådar om framtida penningpolitik.

"Inför Powells anförande verkar marknaden vara alltför hoppfull om en mjukare linje," säger Rajeev De Mello, på Gama Asset Management. "Vi räknar med att Fed fortsätter vara försiktiga och datadrivna," fortsätter han.

Powell har tidigare använt Jackson Hole för att ge viktiga policybesked, och investerare följer noga om han bekräftar eller tonar ned marknadens förväntningar.

Hittills i år har centralbanken hållit räntorna oförändrade och hänvisat till osäkerheten kring effekterna av tullarna på ekonomin. President Donald Trump har pressat Powell och hans kollegor på kraftiga sänkningar – vissa i administrationen vill se en sänkning på en halv procentenhet redan nästa månad.

Clevelands Fed-chef Beth Hammack sade att hon inte skulle stödja en sänkning om beslutet togs i dag. Även andra Fed-ledamöter som talade under onsdagen och torsdagen hade överlag en mer reserverad ton.

Atlantachefen Raphael Bostic ser fortfarande bara en sänkning som lämplig i år, medan Kansas Citys Fed-chef, Jeffrey Schmid, varnar för att inflationsriskerna väger tyngre än riskerna på arbetsmarknaden.

Austan Goolsbee, Fed-chefen i Chicago, påpekade i en intervju med Bloomberg TV att även om vissa inflationsdata har varit bättre än väntat hoppas han att en "farlig" datapunkt bara är ett undantag.

Samtidigt visade torsdagens statistik att antalet nya sökande av arbetslöshetsunderstöd steg, vilket stärker bilden av en avmattande arbetsmarknad. Men ett oväntat starkt inköpschefsindex för industrin fick handlare att skala ned sina förväntningar på snabba räntesänkningar. Tillväxten inom industrin var den snabbaste sedan 2022.

"Fed är i ett svårt läge – pressad att sänka räntan medan inflationen ökar och arbetsmarknaden bromsar in. Båda dessa faktorer rör sig i motsatt riktning mot centralbankens dubbla mandat," säger Bret Kenwell, på eToro till Bloomberg News.

"Investerare verkar räkna med en mjukare ton från Powell i kvällens anförande," säger Alex Loo, på Toronto-Dominion Bank. "Det innebär att marknadsreaktionen kan bli asymmetrisk – en hökaktig eller neutral hållning kan stärka dollarn ytterligare," fortsätter han.

Nick Timiraos, Wall Street Journals Fed-bevakare, skriver att "Fed nu förbereder sig för att i tysthet dra sig tillbaka från en signaturpolitisk innovation som presenterades för fem år sedan. År 2020 förnyade centralbanken sin metod för att fastställa räntor och fokuserade på risker vid räntor nära noll och låga priser. I dag förbereder de sig för att skrota detta tillvägagångssätt, som nu inte längre anses relevant när man står inför det motsatta problemet med hög och mer volatil inflation."

På aktiemarknaderna steg de flesta asiatiska börser under fredagen, men uppgångarna var dämpade inför Powells tal. Japanska aktier utvecklades blandat efter att ny statistik visat att inflationen i juli låg klart över centralbankens mål, vilket kan öka trycket på Bank of Japan att höja räntan ytterligare.

I juli steg Japans kärninflation (KPI exklusive färska livsmedel) 3,1 procent i årstakt, ned från 3,3 procent månaden innan. Totalt steg KPI med 3,1 procent i årstakt (föregående månad 3,3 procent), medan KPI exklusive både färska livsmedel och energi steg med på 3,4 procent.

Dagens inflationssiffror tyder på att underliggande pristryck fortsätter att byggas upp.

"Hyrorna har stigit stadigt. De kraftigt stigande rispriserna har också drivit upp priserna på tillverkade livsmedel och att äta ute," skriver ING Economics i ett marknadsbrev. ING räknar nu med att Bank of Japan höjer styrräntan i oktober.

fredag 07.00 (torsdag kl 16.15)

================================

USD/SEK 9:6368 (9:6076) EUR/USD 1:1584 (1:1625)

EUR/SEK 11:1638 (11:1711) USD/JPY 148:74 (147:98)

Jp obl 2 0,87 (0,86) Jp obl 10 1,62 (1,61)

Ty obl 2 1,97 (1,97) Ty obl 10 2,76 (2,76)

US obl 2 3,79 (3,79) US obl 10 4,33 (4,33)

Elvira Haradinaj +46 8 5191 7931

Nyhetsbyrån Direkt