STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Räntorna steg i såväl Europa som USA på tisdagen, främst i kortare löptider. Såväl den tyska som amerikanska tvååringen var upp 3-4 punkter under dagen. Dollarn stärktes något medan börserna pendlade runt noll.

Det mer positiva sentimentet från måndagen eroderades därmed, även om det inte raderades.

Oljepriserna handlades åter lite högre, med Brent runt 103 dollar per fat, vilket ändå är klart lägre än innan USA:s president Donald Trump på måndagen signalerat produktiva kontakter med Iran och ett avtal inom räckhåll.

Från Iran har det kommit blandade signaler, från att inga samtal förs till att de kan vara redo för samtal under rätt villkor. Samtidigt kan fler länder i Mellanöstern vara på väg att dras in i konflikten.

Veckan har präglats av förnyat tal om "Taco-trade", att Trump likt förra året viker sig för kraftiga marknadsrörelser.

Men Ipek Ozkardeskaya på Swissquote konstaterade att idén att Trump kan agera ensam och forma utfallen inte håller om motparten vägrar att delta.

Varje lösning i Mellanöstern är beroende av Irans vilja att trappa ned konflikten, och Hormuzsundet är fortfarande i praktiken stängt.

Trumps fem dagar långa vapenvila är inte oväntat planerad att löpa ut mot slutet av handelsveckan.

"Vad som händer därefter är det ingen som vet. Men gårdagens prisrörelser tyder på att investerare är mer rädda för att missa en uppgång efter kriget, liknande återhämtningen efter 'Liberation Day', än för att göra några felaktiga investeringar. De fortsätter att leta efter minsta tecken på optimism", skrev hon.

Data på tisdagen visade att Irankonflikten börjar ge avtryck på den bredare ekonomin.

Det kombinerade snabb-PMI i euroområdet sjönk till 50,5 i mars från 51,9 föregående månad, vilket var tiomånaderslägsta och under väntade 51,0.

Industri-PMI steg till 51,4 från 50,8, medan tjänste-PMI sjönk till 50,1 från 51,9.

Företagens kostnader stiger i den snabbaste takten på över tre år till följd ökade energipriser och störningarna. Uppgången i priserna till kund var mindre, men ändå den högsta sedan februari 2024.

Samtidigt har produktionstillväxten bromsat in till nära stagnation, och just nu indikeras en BNP-tillväxt på under 0,1 procent.

Commerzbank framhöll att uppgången i industri-PMI är skev på grund av de längre leveranstiderna från leverantörer.

Under "normala" tider är sådana längre leveranstider cykliska till sin natur: de signalerar hög efterfrågan hos leverantörer, är därmed ett positivt tecken för ekonomin och bidrar därför positivt till indexet.

För närvarande, likt situationen under pandemin, beror de längre leveranstiderna sannolikt på störningar i leveranskedjorna till följd av kriget i Iran.

"Leveranstiderna är därför snarare en negativ signal. Delindexen för produktion och nya order inom tillverkningssektorn har också sjunkit något. Sammantaget pekar dagens siffror därför på ett något svagare läge i tillverkningssektorn, trots en något högre huvudindikator", skrev de.

Tillträdande vice ECB-chefen Boris Vujcic varnade för att ECB måste vara mycket snabbrörlig och vaksam för att hålla priserna i schack.

"Vi ser inte stagflation, men risken rör sig i riktning mot stagflation. Hur långt vi kommer i den riktningen är mycket svårt att förutsäga", sade han.

Marknaden prisar för närvarande in nästan tre höjningar från ECB i år.

Svenska räntor steg medan kronan tappade 4 öre till 9:31 mot dollarn och 2 öre till 10:80 mot euron från noteringarna vid måndagens stängning.

Brittiska räntor, som hade en volatil måndag, steg några punkter på tisdagen.

PMI visade pressade marginaler och svagare tillväxt i affärsaktiviteten, med dämpad jobbtillväxt.

"Enligt vår bedömning bör begränsad prissättningsförmåga och frånvaron av löneinflation förhindra en ny pris-lönespiral.

Därför stödjer dessa första mjuka data om ekonomins tillstånd efter att kriget i Iran inleddes vår uppfattning att Bank of England kommer hålla räntan oförändrad", skrev Berenberg.

Mikael Sandbladh +46 8 5191 7933

Nyhetsbyrån Direkt