STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Europaräntorna handlas lite lägre på onsdagen, medan dollarn stärkts något inför Fed-beskedet senare i dag. Europabörserna är blandade medan oljan visar relativt små rörelser efter veckans nedgång, med Brent fortsatt under 80 dollar per fat.

Riksbankens räntebesked och kommunikation gav inget större avtryck på marknaden, svenska räntor handlas något ned medan kronan tappat något öre mot dollarn och euron under förmiddagen.

Riksbanken lämnade som väntat styrräntan oförändrad på 1,75 procent. Den globala ekonomin påverkas fortfarande i stor utsträckning av kriget i Mellanöstern, och nu senast den annonserade avsiktsförklaringen mellan USA och Iran.

Riksbanken utgår från terminspriserna på olja, som indikerar att utbudet börjar normaliseras i närtid och att oljepriset sjunker. Om så sker bedöms uppgången i importpriser och övervältringen av de högre kostnaderna till konsumentpriser bli begränsade.

"Men osäkerheten kring prognosen är fortsatt stor. Utbudsstörningarna har nu varat i nästan fyra månader och ju längre de fortgår, desto större riskerar inflationseffekterna att bli", skriver Riksbanken.

Den underliggande inflationen är låg och konjunkturläget är något svagare än normalt, men samtidigt har utbudsstörningarna lett till att inflationstrycket har stigit och riskerna för att inflationen ska bli för hög har ökat.

"Mot den bakgrunden har direktionen höjt prognosen för styrräntan något, men bedömer att det är välavvägt att lämna styrräntan oförändrad i dagsläget. Prognosen innebär att sannolikheten för att räntan höjs senare i år har ökat jämfört med bedömningen i mars", skriver Riksbanken.

Riksbankens nya räntebana visar en styrränta på 1,82 procent fjärde kvartalet (1,77 i mars) och 1,89 procent under första kvartalet 2027 (1,81).

Nordea konstaterar att räntebanan reviderades upp i stort sett som väntat. Banan indikerar en styrränta på 1,87 procent i december, och därmed cirka 50 procents sannolikhet för en räntehöjning på 25 räntepunkter före årets slut.

"Det visar att en räntehöjning är möjlig under andra halvåret i år, men det utgör inte någon stark signal om att en räntehöjning kommer redan i augusti eller september", skriver Nordea.

Riksbankens undersökning av inflationsförväntningarna (publicerad av Origo Group) idag visade att de långsiktiga inflationsförväntningarna fortfarande är väl förankrade kring inflationsmålet.

Särskilt anmärkningsvärt är att arbetsmarknadens parters inflationsförväntningar ligger nära målet, vilket är en viktig faktor för Riksbanken.

Sammantaget låg dagens budskap från Riksbanken väl i linje med förväntningarna. Riksbanken betonar osäkerheten och är beredd att agera vid behov. Banken har en viss åtstramningsbias, men den nuvarande låga inflationen och den stabila växelkursen för kronan talar för oförändrad ränta.

"Vi står fast vid vår prognos att styrräntan förblir oförändrad på 1,75 procent under resten av 2026", skriver Nordea.

Handelsbanken ser upprevideringen av räntebanan som förståelig trots den senaste nedgången i oljepriserna, eftersom den delvis återspeglar genomslaget från redan realiserade energikostnader, inklusive stigande prisplaner, inte minst inom euroområdet, vilket i sin tur fick ECB att höja räntan.

"Samtidigt anser vi att räntebanan överskattar sannolikheten för en räntehöjning under andra halvåret, så länge ett varaktigt fredsavtal kommer på plats som leder till att Hormuzsundet återöppnas inom de närmaste veckorna och bekräftar oljepriser på ungefär dagens nivåer", skriver Handelsbanken.

De tror fortsatt att Riksbanken lämnar räntan oförändrad i år och gradvis höjer till 2,25 procent nästa år.

USA-räntorna handlas något lägre. Dagens fokus ligger på Federal Reserves första räntebesked under den nye chefen Kevin Warsh.

Någon förändring av styrräntan väntas inte, vilket innebär att marknadens uppmärksamhet i stället riktas mot Warshs efterföljande presskonferens och ledamöternas uppdaterade ränteprognoser. I mars låg medianen på en sänkning i år, men den kan komma att tas bort, liksom den lättnadsbias som indikerats i FOMC-uttalandet.

Pundet har tappat till 1:3410 mot dollarn på onsdagen.

Den brittiska KPI-inflationen låg kvar på 2,8 procent i maj, under väntade 3,0 procent. Kärninflationen steg till 2,6 från 2,5 procent, under väntade 2,7 procent.

Andrew Wishart på Berenberg noterade att utfallet tyder på att de indirekta effekterna av högre globala energipriser på inflationen kommer att bli mindre än de tidigare trott.

"Allt detta bör gradvis få marknaden att närma sig vår syn att Bank of England inte kommer att höja räntan i år. Genomslaget från stigande energipriser till konsumentpriser verkar vara mer begränsat än vad centralbanken hade förväntat sig. Samtidigt har avtalet mellan USA och Iran pressat ned terminskurvan för oljepriser så att den nu ligger i linje med det mest gynnsamma av Bank of Englands scenarier från den 30 april", skriver han.

Detta kommer att ge Bank of England möjlighet att åter fokusera på den avtagande löneinflationen, som riskerar att leda till att inflationen hamnar under centralbankens mål under andra halvåret 2027.

"Vi fortsätter att prognostisera en räntesänkning på 25 räntepunkter i december, följd av ytterligare två räntesänkningar under första halvåret 2027", skriver han.

onsdag kl 10.40 (tisdag kl 16.15)

=========================d==========

USD/SEK 9:3874 (9:3733) EUR/USD 1:1600 (1:1593)

EUR/SEK 10:8904 (10:8679) USD/JPY 160:16 (160:42)

Ty obl 2 2,59 (2,59) Ty obl 10 2,94 (2,94)

US obl 2 4,05 (4,08) US obl 10 4,44 (4,47)

Sv obl 2 2,23 (2,24) Sv obl 10 2,79 (2,80)

Mikael Sandbladh +46 8 5191 7933

Nyhetsbyrån Direkt