STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Räntorna i Europa steg medan USA-räntorna sjönk på ett minskat räntegap mellan centralbankerna, där Fed alltmer står inför sänkningar medan ECB lutar mer åt att ha sänkt klart. Det fick dollarn att tappa till 1:1740 mot euron, med dollarindex ned till 97,73.

Tyska räntor steg 2-3 punkter medan USA-räntorna sjönk 2-3 punkter, med tvååringen ned till 3,51 procent.

USA-KPI steg med 0,4 procent i augusti jämfört med juli, väntat var +0,3 procent. Kärn-KPI steg med 0,3 procent, som väntat. KPI-inflationen steg medan kärninflationen var oförändrad på 3,1 procent.

Brian Coulton, chefekonom på Fitch Ratings, sade att det finns tecken på att tullarna sipprar igenom till KPI.

"Långsamt… men säkert ser vi bevis på ett ökat genomslag av tullar. Priserna på kärnvaror steg med 0,3 procent i augusti, upp från 0,2 procent i juni och juli, och låg 1,5 procent högre i årstakt, den snabbaste ökningen sedan maj 2023", sade han till Bloomberg News.

Men tack vare en avmattning i tjänstesektorn var kärninflationen totalt sett stabil, vilket kommer att lugna Fed.

KPI-utfallet följer på ett lägre PPI-utfall än väntat. En del bedömare ser nu kärn-PCE öka 0,2 procent i augusti, lägre än i juli.

Samtidigt ökade nyanmälda arbetslösa till 263.000 i förra veckan, den högsta nivån sedan slutet av 2021.

Feds fokus på arbetsmarknaden, samtidigt som inflationen inte direkt överraskade på uppsidan, gör att marknaden fortsatt ser en Fed-sänkning med 25 punkter i september. Utsikterna för 50 punkter drogs upp något till nära 10 procents sannolikhet, och förväntningarna om totalt 75 punkter i år cementerades mer.

ECB lämnade som väntat depositräntan oförändrad på 2,00 procent, och upprepade att de är databeroende och kommer agera från möte till möte.

Deutsche Bank konstaterade att de kortsiktiga prognoserna för KPI-inflationen reviderades upp något, vilket innebär en mindre tydlig underskjutning av inflationsmålet 2026. Däremot signalerar nedrevideringen av prognosen för den underliggande inflationen år 2027 till 1,8 procent en potentiellt längre period av underskjutning.

"Det skulle kunna få duvaktiga konsekvenser för penningpolitiken. ECB beskriver inflationsutsikterna som 'i stort sett oförändrade' och kommunikén är ganska kortfattad. ECB drar ingen förhastad slutsats om siffran för 2027. Pausen i räntehöjningarna lär sannolikt fortsätta", skrev de.

ECB-chefen Christine Lagarde sade att riskerna mot tillväxten har blivit mer balanserade, efter att tidigare ha legat på nedsidan. ECB är fortsatt i ett bra läge, men har ingen förutbestämd bana för räntan.

Två saker har gjort att riskerna ses som mer balanserade. Det ena är avsaknaden av europeiskt tullsvar i handelskriget, det andra att osäkerheten om handeln har minskat, om än inte försvunnit.

Lagardes budskap tolkades lite hökaktigt och drog upp räntorna och stärkte euron. Marknaden prisar nu allt mer in att ECB har sänkt klart.

Svenska räntor steg också på torsdagen, medan kronan tappade 2 öre mot euron.

Det definitiva KPIF-utfallet för augusti reviderades med avrundningar ned med 0,1 procentenhet till 3,2 procent, upp från 3,0 procent i juli. KPIFXE-inflationen sjönk till 2,9 från 3,2 procent, som väntat. Den underliggande inflationen är ändå 0,2 procentenheter över Riksbankens prognos.

Elpriserna ökade mer än vad de brukar göra under månaden, samtidigt som priserna för livsmedel gick ned för första gången sedan årsskiftet. Priserna på paketresor och utrikes flygresor gick också ned mer än vanligt.

Bedömare såg inte skäl att ändra sina Riksbanksprognoser efter detaljerna i KPI. Swedbank och Handelsbanken ser en sänkning i september, medan Nordea tror att Riksbanken sänkt klart.

Norges Banks regionala enkät visade på stabila produktionsförväntningar för nästa kvartal.

SEB noterade att det inte var någon accelererande tillväxtdynamik under andra halvåret och heller inte något ökande underliggande inflationstryck. Kapacitetsbegränsningar, sysselsättningsutsikter och förväntningar på löneökningar var alla stabila.

"Därför upprepar vi vår förväntan om en räntesänkning på 25 punkter den 18 september", skrev SEB.

Mikael Sandbladh +46 8 5191 7933

Nyhetsbyrån Direkt