STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Europaräntorna visar relativt små förändringar under tisdagen, men tyska räntor någon punkt upp i kortar löptider. Dollarn handlas lite starkare mot euron och yenen, medan Europabörserna åter viker ned.

Oljepriserna handlas lite högre under tisdagen, med Brent runt 102 dollar per fat, men i stora drag håller måndagens mer positiva sentiment med lägre oljepriser och räntor i sig, efter signaler om deeskalering i Mellanöstern.

USA:s president Donald Trump uppgav på måndagen att USA och Iran haft bra och produktiva kontakter de senaste dagarna och att ett avtal kan vara inom räckhåll. Därmed skulle attacker mot energianläggningar kunna skjutas upp.

Iran avvisade till en början uppgifterna om kontakter, men sedan har såväl CBS News som israleiska Yedioth Ahronoth rapporterat om sonderingar.

Samtidigt kan fler länder i Mellanöstern vara på väg att dras in i konflikten, och läget är därmed i högsta grad osäkert.

Det har åter varit mycket diskussion om Taco-trade, att Trump likt förra året viker sig för kraftiga marknadsrörelser.

Ipek Ozkardeskaya på Swissquote konstaterade att idén att Trump kan agera ensam och forma utfallen inte håller om motparten vägrar att delta.

Varje lösning i Mellanöstern är också beroende av Irans vilja att trappa ned konflikten. Hormuzsundet är fortfarande i praktiken stängt, med endast ett begränsat antal tankfartyg som passerar den kritiska vattenvägen.

Trumps fem dagar långa vapenvila är inte oväntat planerad att löpa ut mot slutet av handelsveckan.

"Vad som händer därefter är det ingen som vet. Men gårdagens prisrörelser tyder på att investerare är mer rädda för att missa en uppgång efter kriget, liknande återhämtningen efter "Liberation Day", än för att göra några felaktiga investeringar. De fortsätter att leta efter minsta tecken på optimism", skriver hon.

Det kombinerade snabb-PMI i euroområdet sjönk till 50,5 i mars från 51,9 föregående månad, vilket var tiomånaderslägsta och under väntade 51,0.

Industri-PMI steg till 51,4 från 50,8, medan tjänste-PMI sjönk till 50,1 från 51,9.

Chris Williamson, chefekonom vid S&P Global Market, skrev att PMI ringer varningsklockor för stagflation, eftersom kriget i Mellanöstern driver upp priserna kraftigt samtidigt som tillväxten hämmas.

Företagens kostnader stiger i den snabbaste takten på över tre år till följd ökade energipriser och störningarna. Uppgången i priserna till kund var mindre, men ändå den högsta sedan februari 2024.

Leveransförseningarna från leverantörer har ökat till de högsta nivåerna sedan mitten av 2022, till stor del kopplat till problem inom sjöfarten.

Samtidigt har produktionstillväxten bromsat in till nära stagnation på grund av ett ras i företagsförtroendet och en försämring av nya order.

Just nu indikeras en BNP-tillväxt i euroområdet på under 0,1 procent, samtidigt som framåtblickande indikatorer pekar på en ökad risk för en nedgång under de kommande månaderna.

"Utsikterna beror på hur länge kriget varar och eventuella bestående effekter på energi och leveranskedjor, men snabb-PMI understryker att ECB inte längre befinner sig i ett 'bra läge' när det gäller tillväxt och inflation, och kommer att behöva gå fram försiktigt i sin politik inför en tydlig och ökande risk för stagflation under de kommande månaderna", skriver han.

I Tyskland steg industri-PMI till 51,7 från 50,9 medan tjänste-PMI sjönk till 51,2 från 53,5. I Frankrike steg industri-PMI till 50,2 från 50,1, medan tjänste-PMI sjönk till 48,3 från 49,6.

Tillträdande vice ECB-chefen Boris Vujcic varnade för att ECB måste vara mycket snabbrörlig och vaksam för att hålla priserna i schack.

Den senaste utvecklingen pekar på ökande risker för hög inflation i kombination med svag ekonomisk tillväxt.

"Vi ser inte stagflation, men risken rör sig i riktning mot stagflation. Hur långt vi kommer i den riktningen är mycket svårt att förutsäga", sade han.

Det är lång tid fram till aprilmötet. Värdet av att vänta lite är högt just nu men de rör sig bort från basscenariot mot värsta tänkbara scenarier. Även om läget skiljer sig från 2022 har de dessa erfarenheter i färskt minne.

Om de behöver agera kan det vara bra att börja smått.

"Det är bättre att börja med en mindre höjning och sedan följa utvecklingen. För tillfället är det för tidigt att säga, men vi kommer snart att veta om vi måste agera eller inte", sade han.

Brittiska räntor handlas 2-4 punkter upp på tisdagen efter en volatil inledning på veckan.

Japanska räntor sjönk på tisdagen medan yenen tappat lite mot dollarn. Data kom in svagare. Industri-PMI sjönk till 51,4 i mars från 53,0 föregående månade, och även tjänste-PMI var ned. Kärninflationen sjönk mer än väntat i februari, vilket var före Iranattackerna inleddes.

tisdag kl 10.20 (måndag kl 16.15)

===================================

USD/SEK 9:3633 (9:2710) EUR/USD 1:1580 (1:1622)

EUR/SEK 10:8440 (10:7768) USD/JPY 158:72 (158:30)

Ty obl 2 2,62 (2,52) Ty obl 10 3,02 (2,95)

US obl 2 3,89 (3,81) US obl 10 4,37 (4,32)

Sv obl 2 2,44 (2,36) Sv obl 10 2,89 (2,83)

Mikael Sandbladh +46 8 5191 7933

Nyhetsbyrån Direkt