STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) För egen del upplever jag osäkerheten för stunden som så stor att jag bland alla tänkbara utvecklingsvägar framåt faktiskt har svårt att se ett tydligt huvudscenario.

Det sade vice riksbankschef Per Jansson vid det penningpolitiska mötet den 18 mars, enligt protokollet från mötet. Vid mötet lämnade Riksbanken styrräntan oförändrad på 1,75 procent.

Han noterade att Riksbanken sedan januarimötet har fått två nya inflationsutfall, för januari och februari, och att dessa har bara förstärkt bilden av ett svenskt inflationstryck som blir allt lägre.

"Men med den utveckling som har skett under de senaste veckorna måste historiska inflationsutfall nu förstås ses i ett nytt ljus. Mycket av min oro för ett problematiskt lågt inflationstryck har hittills hängt samman med kronans stora förstärkning under senare tid. På den här punkten har det sedan krigsutbrottet skett ett ganska tydligt trendbrott, med en svagare snarare än starkare kronkurs", sade han.

Enligt Jansson är det inte orimligt att tro att en kronförsvagning, i ett läge med relativt kraftigt stigande priser på energi och insatsvaror samt störningar och avbrott i viktiga logistikkedjor i gulfregionen, kommer att leta sig in förhållandevis snabbt i konsumentprisutvecklingen. Situationen är än så länge förstås inte lika dramatisk som under höginflationsperioden 2022–2023 men det är viktigt att nu ha med sig lärdomarna från den episoden.

Han noterade att Sveriges beroende av fossila bränslen har minskat påtagligt under de senaste decennierna och sade att "det finns därför anledning att tro att de direkta effekterna från de högre priserna på olja och gas hos oss kan bli något mindre än i många andra länder. Det gäller effekterna på både inflationen och konjunkturen".

Till bilden hör också att vi har ett relativt gynnsamt utgångsläge i det att inflationstrycket nu har sjunkit till en låg nivå och konjunkturåterhämtningen hann inledas under fjolåret. Att vi därtill fått ned styrräntan till vad vi tror är en milt expansiv nivå är också en fördel.

"Det gör att vi har möjlighet att vid behov snabbt ändra penningpolitiken så att den nivåmässigt blir antingen mer expansiv eller kontraktiv", sade Per Jansson.

Makroredaktionen +46 8 51917931 https://twitter.com/makroredaktion

Nyhetsbyrån Direkt