STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Det är motiverat att penningpolitiken försöker bidra till att öka resursutnyttjandet när vi ligger i ett konjunkturläge som är sämre än normalt.

Det säger vice riksbankschef Göran Hjelm i en intervju med Nyhetsbyrån Direkt.

Han konstaterar att penningpolitiken tar hänsyn till andra kanaler som ökar efterfrågan, och nämner bland annat att orderstocken hos den svenska industrin är stark.

"Det bidrar till att vi kommer att få en uppgång. Vi har ju också haft en något expansiv finanspolitik som har drivit på resursutnyttjandet en del", bedömer han.

Penningpolitiken behöver fortsatt bidra till att konjunkturen stärks, resonerar han, men betonar vikten av att se upp så att efterfrågan inte blir för hög då det ökar risken att företagen höjer priserna mer än vanligt.

Om konflikten i Mellanöstern inte eskalerar kommer Hjelm främst att titta på inflationen och på realekonomin. Vilka priser som stiger mycket eller lite kan vara en indikation på inflationstrycket framöver.

"Hur råvarupriser och störningar i leveranskedjor utvecklas globalt i närtid kan påverka hur inflationen blir", säger han.

I sin juniprognos underskattade Riksbanken prisökningar från reserelaterade tjänster.

Hjelm konstaterar att det i grunden handlar om att titta på vilka typer av varor och tjänster som har stigit i pris och sedan göra en bedömning om det är tillfälligt eller om det är en indikation på ett mer varaktigt pristryck.

"Det kan också vara så att säsongsmönstret ändras och någonting som man pratar om är det som kallas för dynamisk prissättning", säger han.

Dynamisk prissättning innebär att priserna stiger automatiskt när efterfrågan är hög, exempelvis på flygresor eller hotell.

"Det kan vara nya mönster som vi kan behöva förstå, och det är viktigt att analysera vad som har hänt här och nu men det är också viktigt att kolla historiskt hur sådana här ganska volatila priser brukar utvecklas under resten av året", säger Hjelm.

Desmond Garney +46 8 5191 7935

Nyhetsbyrån Direkt