Strategin Ridge Capital steg 0,5 procent i juni. Sedan årsskiftet har strategin avkastat 3,9 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Christoffer Malmström och Måns Levin.

Den nordiska high yield-marknaden hade enligt förvaltarna en månad med två tydliga faser i juni. Förnyade spänningar i Mellanöstern bidrog inledningsvis till högre oljepriser och inflationsförväntningar innan marknaden återhämtade sig.

Nordiska HY-spreadar ökade med 11 baspunkter till 476 baspunkter, men större delen av uppgången beskrivs ha berott på en teknisk effekt från indexombalansering.

Förvaltarna lyfter också fram den fortsatta aktiviteten på primärmarknaden. Under månaden prissattes obligationer för 3,0 miljarder euro fördelat över 30 transaktioner, med en genomsnittlig nyemissionsspread på 592 baspunkter.

Efter Polar Data Centers obligation om 800 miljoner euro i maj emitterade Pure Data Centres obligationer för 1 miljard euro under juni. Datacenteroperatörer beskrivs i ökad utsträckning använda den nordiska obligationsmarknaden för att finansiera AI-utbyggnaden.

Gällande utvecklingen i juni blev en derivatposition månadens största enskilda positiva bidragsgivare, men även kupongintäkter stod för en stor del av avkastningen och motverkade effekten från två större negativa bidragsgivare.

Avida var det största enskilda positiva bidraget, efter att ha beviljats banktillstånd under månaden och blivit Avida Bank. Förvaltarna beskriver det som ett strategiskt viktigt steg. Även Multitude bidrog positivt efter besked om att bolaget löser in sina efterställda obligationer till nominellt värde den 5 juli.

Trustly var den största negativa bidragsgivaren. Första kvartalet kom enligt förvaltarna in under förväntningarna till följd av tidseffekter kopplade till två större amerikanska kunder och prissänkningar i Europa. Priority 1 bidrog också negativt. Bolaget är i likvidation och förvaltarna inväntar utfallet av processen.

Inför den nordiska sommaren skriver förvaltarna att likviditeten vanligtvis minskar några veckor efter midsommar. Perioden beskrivs som gynnsam för att skörda kuponger och kan samtidigt skapa möjligheter att investera i felprissatta obligationer för aktörer med tillgänglig likviditet.

Nyhetsbyrån Finwire

Strategin är reserverad för institutionella investerare, professionella investerare eller andra investerare som skriftligen har bekräftat att de är \"välinformerade investerare\" och har erhållit en värdering från ett kreditinstitut, ett investeringsföretag eller ett förvaltningsbolag som intygar investerarens expertis, erfarenhet och kunskap för att på ett lämpligt sätt värdera en investering i en RAIF-fond.

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.