Fonden Robeco Global Consumer Trends D EUR minskade 2,04 procent i november, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 0,56 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 0,29 procent och är därmed sämre än index som har ökat 8,03 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av förvaltarduon bestående av Jack Neele och Richard Speetjens.

Inledningsvis konstaterar förvaltarna att globala aktiers utveckling präglades av volatilitet i november, vilket bland annat kan förklaras av en oro kopplad till höga värderingar i AI-relaterade bolag. S&P 500 steg något, medan teknikaktier utvecklades åt olika håll.

Ekonomiska data kom in blandat, samtidigt som en dämpad inflation och återöppnandet av den amerikanska statsapparaten gjorde att sannolikheten för en räntesänkning från Fed ökade under månaden.

Gällande fondens utveckling underpresterade temat AI-revolutionen, medan hälsa och hygien gick starkt till följd av marknadsrotationen. De innehav som bidrog mest positivt var Alphabet, IDEXX Laboratories och Galderma, medan ARM, Uber och Coinbase tyngde utvecklingen mest.

Under månaden tog fonden in naturgasproducenten EQT, vilket motiveras med det ökade energibehovet som kommer med utbyggnaden av AI-infrastruktur. Dessutom blev Danaher och Samsung Electronics nya innehav, medan positionerna i Visa och Unilever avyttrades, bland annat till följd av strategiska förändringar, enligt förvaltarna.

Avslutningsvis skriver förvaltarna att fondens fokus på kvalitetsbolag passar in i dagens osäkra makro- och geopolitiska läge. De skriver att företag med höga marginaler, värdefulla immateriella tillgångar och god avkastning på kapital historiskt har gett bättre avkastning och samtidigt fungerat som ett skydd i svagare marknader.

"Vi anser att de höga värderingarna för dessa företag är motiverade med tanke på kvaliteten på deras affärsmodeller, den höga vinsttillväxten och hållbarheten i deras franchisekoncept."

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Nvidia, Microsoft och Alphabet med vikter om 6,81, 6,02 respektive 5,87 procent.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.