Fonden Robeco Smart Materials Fund D EUR minskade 1,50 procent i november, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 0,27 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 10,86 procent och är därmed bättre än index som har ökat 7,18 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Pieter Busscher och Mutlu Gundogan.

Förvaltarna skriver inledningsvis att globala aktier stängde november närmast oförändrat, efter att indexen konsoliderat tidigare uppgångar. En avtagande inflation och ökade förväntningar om räntesänkningar värde samtidigt upp för svagare bolagsrapporter och geopolitisk oro, enligt förvaltarna.

De amerikanska techjättarna utvecklades något positivt till följd av en fortsatt AI-driven efterfrågan, medan ett ökat hopp om räntesänkningar 2026 gynnade de europeiska marknaderna och tillväxtmarknader utvecklades blandat.

"Volatiliteten förblev begränsad trots kortvariga uppgångar i samband med geopolitiska nyheter, och stramare kreditspreadar tillsammans med politisk optimism och en stabil efterfrågan på teknik höll den totala riskaptiten konstruktiv, även om positioneringen blev mer försiktig inför centralbankernas möten i slutet av året", skriver förvaltarna.

Vissa material- och energibolag gynnades av en svagare dollar samt ökande priser på litium och olja. Uppgången av litiumpriset förklaras av att batteritillverkare fyllde på sina lager under månaden. Samtidigt rörde sig kopparpriset i sidled till följd av de svagare konjunktursignalerna.

Efterfrågan på sällsynta jordartsmetaller och specialkemikalier ökade också under månaden. Samtidigt tog investeringarna i kvantdatorinfrastruktur fart, där MKS Instruments, Coherent och Cadence utvecklades positivt.

Avslutningsvis bedömer förvaltarna att 2026 kommer innebära en gynnsam men selektiv miljö för smarta material, när den industriella cykeln förbättras samtidigt som strukturella investeringstrender håller i sig.

"Företag som befinner sig i skärningspunkten mellan elektrifiering, automatisering, resurseffektivitet och cirkularitet kommer sannolikt att uppleva en varaktig efterfrågan, medan värderingsspridningen och den makroekonomiska osäkerheten kommer att kräva en disciplinerad, bottom-up-baserad portföljkonstruktion."

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Onto Innovation, Hudbay Minerals och Teradyne med portföljvikter om 5,54, 4,99 respektive 4,33 procent.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.