Fonden Robeco Sustainable Water Equities D EUR minskade 0,33 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 0,09 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 4,65 procent och är därmed sämre än index som har ökat 12,59 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Dieter Küffer och Jindapa Wanner Thavornsuk.

Inledningsvis konstaterar förvaltarna att fonden gynnades av marknadsrotationen och stark utveckling i flera innehav under månaden. Vatteninfrastruktur och vattenkvalitet bidrog mest positivt, där bland annat Autodesk, Bentley Systems, Tetra Tech, Cintas och Thermo Fisher utvecklades väl. Styrkan förklaras av ett förbättrat sentiment kring modernisering av infrastruktur och en rotation tillbaka mot AI-aktier.

Vatten- och avfallstjänster belastade däremot något, främst till följd av svaghet bland brasilianska bolag och Veolia. Nedgångarna motverkades dock något av positiv utveckling från GDL Environmental och stabila brittiska energibolag.

Dessutom steg globala aktier i juli samtidigt som uppgången breddades bortom tekniksektorn.

"Ett centralt tema var omplaceringen bort från överbelastade AI-relaterade positioner, vilket tyngde halvledaraktierna trots fortsatta investeringar i AI-infrastruktur. Investerarnas växande oro över avkastningen på AI-satsningarna, förstärkt av händelserna kring det kinesiska startupföretaget Moonshot, bidrog till en svagare utveckling på de asiatiska marknaderna", skriver förvaltarna.

Europeiska aktier utvecklades bättre, gynnade av en bredare börsuppgång och lägre exponering mot AI och halvledare. Marknaden präglades även av geopolitisk oro, stigande räntor och nya amerikanska tullbesked, samtidigt som Federal Reserve lämnade styrräntan oförändrad.

Förvaltarna är fortsatt positiva till vattenanalys och vattenrening, där fonden är överviktad mot bakgrund av attraktiva värderingar och goda tillväxtutsikter. Även infrastrukturutrustning är överviktad. Däremot är fonden underviktad inom avfalls- och vattentjänster, särskilt amerikanska och brittiska vattenbolag, som bedöms vara högt värderade i förhållande till rådande räntenivåer.

Fondens valutaexponering beskrivs som diversifierad men domineras vanligtvis av dollar, pund, euro, yen och schweizerfranc.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Agilent Technologies med 4,99 procent, följt av Xylem och Veralto med vikter om 3,67 respektive 3,20 procent.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.