STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Verkstadsföretaget Sandvik, som tillhandahåller utrustning till gruvsektorn och verktyg för metallbearbetning, väntas under 2027 uppvisa en stark orderingång och stark resultattillväxt, vilket innebär att värderingsmultiplarna faller tydligt.

Det uppger SB1 Markets i den analys där banken höjer sin rekommendation för Sandvik från neutral till köp och drar upp riktkursen från 360 till 440 kronor, vilket Nyhetsbyrån Direkt rapporterade om på fredagsmorgonen. Aktien var upp 2 procent vid 379 kronor i den inledande handeln på Stockholmsbörsen.

Högre metallpriser, framför allt på guld och koppar, driver produktion och investeringar inom den globala gruvindustrin, konstaterar SB1 Markets.

"Rekordhöga metallpriser talar för fortsatt hög aktivitet inom Sandviks gruvverksamhet. Samtidigt visar relevanta inköpschefsindex, särskilt i USA, fortsatt god utveckling för skärande bearbetning", resonerar banken.

För den gruvrelaterade verksamheten räknar SB1 Markets med att Sandvik för det tredje och fjärde kvartalet i år redovisar en orgainsk ordertillväxt på 10 procent jämfört med året före.

"Med en marginal på 21,5 procent räknar vi med att gruvverksamheten redovisar ebita på 4,1 miljarder kronor, jämfört med 3,1 miljarder kronor året före", uppges det.

Sedan rapporten för det andra kvartalet har relevanta konjunkturindikatorer, däribland ISM och tyska Ifo, förbättrats, uppger SB1 vidare.

"Samtidigt ligger volframpriserna kvar på rekordhöga nivåer utan tecken på någon tydlig nedgång. Mot den bakgrunden räknar vi med att verksamheten inom skärande bearbetning fortsätter leverera stark tillväxt i orderingång och resultat. Sekventiellt ser vi stöd från valutaeffekter, men samtidigt 350 miljoner kronor lägre resultat till följd av att tillfälliga lagervinster från volframlager minskar", uppger SB1 som sammantaget prognostiserar en vinstförbättring för affärsområdet.

På koncernnivå räknar banken med ett starkt ebita-resultat på 8,1 miljarder kronor i tredje kvartalet, jämfört med 5,3 miljarder kronor året före

På fredagen har för övrigt Deutsche Bank upprepat sin köprekommendation på Sandvik-aktien, men sänkt riktkursen från 443 till 424 kronor.

"Vi upprepar vår köprekommendation, eftersom vi ser positivt på Sandviks positionering inom både industriverksamheten och gruvverksamheten. Vi konstaterar dock att det blir utmanande att överträffa förväntningarna för det tredje kvartalet", skriver Deutsche Bank som förutskickar att orderingången kommer att bli lägre än vad analytiker i genomsnitt räknar med för kvartalet.

"Samtidigt förväntar vi oss att den tidigare starka orderingången kommer att återspeglas i en positiv operationell hävstång under tredje kvartalet, vilket resulterar i en ökning av den justerade ebita-marginalen med 345 baspunkter på årsbasis", förutspår Deutsche Bank.

Johan Lind +46 8 5191 7954

Nyhetsbyrån Direkt