Den underliggande utvecklingen var mer i linje med förväntningarna samtidigt som försäljningsutsikterna för september (+1 procent i lokala valutor) beskrivs som något svaga.

Det framgår av analyser från SB1 Markets, Pareto Securities och Ålandsbanken efter rapporten.

H&M redovisade ett ebit på 6 037 miljoner kronor, 18 procent över konsensus, medan nettoomsättningen uppgick till 57 189 miljoner kronor. Försäljningen i lokala valutor ökade 1 procent.

SB1 bedömer att omkring 900 miljoner kronor av resultatet kom från tullåterbetalningar. Justerat för dessa var ebit drygt 5,1 miljarder kronor och i stort sett i linje med konsensus.

"Vi väntar oss ändå en begränsad positiv reaktion i aktien i dag, särskilt utifrån det faktum att aktien underpresterade marknaden med 9 procentenheter, månaden inför att siffrorna släpptes", skriver analyshuset och upprepar neutral med riktkurs 170 kronor.

Pareto lyfter samtidigt att den underliggande bruttomarginalen pressades av bland annat högre fraktkostnader och ser guidningen för fjärde kvartalet som svag. Pareto räknar med mindre negativa prognosrevideringar. Analyshuset har sälj med riktkursen 140 kronor.

Ålandsbanken konstaterar också att engångseffekten förklarade en stor del av resultatöverraskningen och bedömer att rapporten bör ge en neutral kursreaktion.