Pareto Securities förväntar sig att säkerhetsjätten Securitas förbättrar ytterligare den justerade ebita-marginalen i fjärde kvartalet, enligt en analys daterad den 13 januari.

Den justerade ebita-marginalen spås öka med 0,3 procentenheter till 7,6 procent, eller 7,9 procent om man exkluderar för Securitas Critical Infrastructure Service, SCIS.

"Våra prognoser pekar på en justerad ebita-marginal på 8 procent för andra halvåret 2025 när man justerar för SCIS, vilket är i linje med företagets prognos", skriver analyshuset.

Organisk tillväxt väntas bli 1,0 procent.

Vad gäller kassaflödet väntas bolaget nå den högre änden av målet på 70-80 procent i kassakonvertering under 2025.

Securitas förväntas komma att ta klivet in i 2026 som ett starkare bolag.

"Den aktiva portföljförvaltningen kommer att fortsätta att vara en belastning för Europa och Iberoamerika under första halvåret 2026, men vi förväntar oss att den organiska försäljningstillväxten gradvis kommer att accelerera i takt med att fokus flyttas mot kommersiell genomförande, med stöd av en fortsatt sund marknad för Securitas tjänster. När det gäller marginalerna stöds ytterligare förbättringar av den pågående portföljförvaltningen under första halvåret 2026 och mixeffekter", skriver Pareto.

Sammantaget bedöms den stabila marginalutvecklingen, förbättrade fria kassaflödet och balansräkningens flexibilitet stärka trovärdigheten för en omvärdering, enligt Pareto.

Det tilläggs att en viktig katalysator blir en accelererad tillväxt inom Securitas Technology (positiva mixeffekter), vilket anses vara mer sannolikt under 2026 med tanke på ledningens stora fokus på kostnader under förra året.

Köp upprepas medan riktkursen sänks med en krona till 165 kronor (166).

Reno Santic
Nyhetsbyrån Finwire
https://twitter.com/finwire
newsroom@finwire.se