Fonden Sensor Sverige Select steg 0,1 procent i augusti, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,6 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarteamet bestående av Stefan Olofsson, Ulf Öster och Stefan Ahlfeldt.

I månadsbrevets marknadskommentar konstaterar förvaltarna att börsnivåerna har hållit sig relativt stabila sedan mitten av maj, och att kurserna nu är på samma nivå som i mars. Den trend som syntes i början av året, med en stark europeisk börs, förklaras under sommaren ha vänt till USA:s fördel. Det mycket tack vare de stora amerikanska teknikjättarna.

Vidare menar förvaltarna att vi nu befinner oss i en tid på året då börserna brukar vara som svagast, innan en efterföljande starkare vintersäsong. Inför denna svagare säsong är uppfattningen att industrikonjunkturen har bottnat och visar tydliga tecken på förbättring.

På centralbankssidan förklaras Riksbanken svagt flagga för en potentiell räntesänkning innan årsskiftet. Förvaltarna själva uttrycker en hög säkerhet för att så blir fallet. På andra sidan Atlanten menar man samtidigt att Fed kommer att sänka räntan vid septembermötet, och att allt annat är en sensation.

Man vänder blicken mot den gångna rapportperioden, och konstaterar att de stora bolagen generellt sett rapporterade bättre än de små. Det förklaras även synas i utvecklingen den senaste tiden.

Bland portföljbolagen släppte bland annat Storytel, Storskogen och Synsam siffror i augusti. Både Storytel och Storskogen beskrivs ha släppt rapporter under förväntan, varför man valde att minska innehaven under månaden.

Synsam förklaras samtidigt återigen ha rapporterat en bra organisk tillväxt, medan ebit-resultatet minskade något. Bolaget är verksamt i en tillväxtmarknad med allt större teknikinslag, något förvaltarna anser att ledningen inte lyckats kommunicera fullt ut till marknaden. Innehavet ökades under månaden.

I övrigt har fonden avyttrat hela innehaven i Indutrade och Svolder. Tvärtom har man ökat i Investor.

Framåt ser förvaltarna ett antal år med stort investeringstryck som kan gynna många svenska bolag, med gigantiska investeringar i försvaret, kärnkraft, AI samt infrastruktur runtom i Europa.

Man menar dock att det finns flera svarta svanar som kan förstöra denna optimistiska framtidsvy. Här nämns bland annat geopolitiken, Trumps snabba vändningar, det växande amerikanska budgetunderskottet och dollarns ställning.

Fondens exponering mot aktiemarknaden var vid slutet av augusti 57 procent, att jämföra med 60 procent föregående månad. Samtidigt låg 31 procent placerat i räntebärande värdepapper och cirka 12 procent var placerat som inlåning hos bank.

Fondens största aktieinnehav vid månadsskiftet var Investor, Cibus och Swedbank, med portföljvikter om 7,0, 6,4 respektive 6,2 procent.

Adam Fransson
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.‌