Fonden Sissener Canopus Class SEK R minskade 2,94 procent i juni. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 8,08 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltarteam bestående av Philippe Sissener, Jan Petter Sissener, Mikael Gjerding, Peder Steen, Peter Knudsen och Mads Andreassen.

Inledningsvis konstaterar förvaltarna att de globala aktiemarknaderna fortsatte att stiga under juni, men att utvecklingen varierade mellan regioner och sektorer. Amerikanska börser nådde nya rekordnivåer, främst med stöd av AI-relaterade investeringar och starka teknikrapporter, medan Europa utvecklades svagare till följd av lägre AI-exponering och en svagare tillväxtbild.

Mot slutet av månaden pressades även europeiska försvarsaktier efter att Tyskland beslutat att skrota F126-fregattprogrammet.

Vad gäller fondens utveckling kom positiva bidrag från ASML, vars aktie steg med över 20 procent under månaden. Förvaltarna hänvisar utvecklingen till de fortsatta investeringarna i den sydkoreanska minnesindustrin, som gynnade hela halvledarutrustningssegmentet. Trots den starka kursuppgången i år bedöms aktien fortfarande ha ytterligare potential relativt amerikanska konkurrenter.

Även Arista, Infineon och Cadence bidrog positivt till fondens utveckling.

Tvärtom tyngdes utvecklingen av innehavet i Rheinmetall. Aktien föll efter beskedet om att Tyskland avbryter F126-programmet, där Rheinmetall väntades bli en viktig leverantör. Enligt förvaltarna överreagerade dock marknaden, då bolagets kärnverksamhet inom marksystem och ammunition fortsatt väntas gynnas av ökande europeiska försvarsutgifter.

Även fondens energiinnehav utvecklades svagt under juni i takt med att energipriserna fortsatte att falla tillbaka. Därtill påverkades avkastningen negativt av fondens indexhedgar i en marknad som fortsatte upp samtidigt som den implicita volatiliteten sjönk.

Under månaden investerade fonden i Vestas Wind Systems. Man lyfter fram bolagets stora orderbok och exponering mot den långsiktiga efterfrågan på el och europeisk energipolitik samt bedömer värderingen som attraktiv.

Samtidigt etablerades en kort position i Fortum, där intjäningen anses vara mer beroende av nordiska elpriser och värderingen bedöms som ansträngd.

Vid månadsskiftet låg fondens nettoexponering på cirka 42 procent.

De tre största aktieinnehaven var Storebrand, ASML och Amazon med portföljvikter om 7,57, 5,84 respektive 4,04 procent. Största kortpositionerna var samtidigt mot index, industrisektorn och energisektorn.

Adam Fransson
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.